再保険サイドカーとは
再保険サイドカーは、保険会社とのクォータシェア条約への民間投資を要請する金融機関です。 クォータ条約では、出再会社と再保険会社が一定の割合に従って保険料と損失を共有しています。 再保険サイドカーに参加する投資家は、引き受けた保険契約からの保険料と損失を共有します。 利益と損失は投資額に比例します。
通常、既存の再保険会社は、ヘッジファンドや株式会社などの第三者投資家にリスクを分散させようとする際にサイドカーを作成します。
再保険サイドカーの分解
保険会社は通常、再保険サイドカー構造を設定して、事業の一部を引き受けます。 再保険は、保険会社の保険またはこれらのプロバイダーのストップロス保険です。 このプロセスを通じて、企業は保険契約を他の保険会社に割り当てることで保険引受のリスクを分散させる可能性があります。 もともとポリシーを書いた主要な会社は出再会社です。 リスクを負う2番目の会社は再保険会社です。 再保険会社は、保険料の比例配分を受けます。 彼らは、請求損失の割合を引き受けるか、特定の金額を超える損失を引き受けます。
再保険会社は、想定している引受リスクを分散させるためにサイドカーを作成します。 サイドカーを第三者の投資家に販売できるため、口座に表示されるリスクの金額を減らすことができます。 この保険金請求リスクの減少により、再保険会社は出再会社から追加のリスクを引き受けることができます。 2005年のカトリーナ、リタ、およびウィルマのハリケーンにより、AM Bestなどの保険格付け機関は、新しい再保険会社の資本要件を設定しました。 これらの企業は、この資本を解放するためにサイドカーをさらに作成し、再保険サイドカー市場が成長しました。
サイドカーには技術的に多くの出再者がいる可能性がありますが、その比較的単純な性質により、資本を調達し、引受能力を向上させる方法として、個々の企業にとって魅力的です。 サードパーティの投資家にとって、サイドカーは限られた期間と柔軟な構造により、比較的リスクの少ない高利回りの投資の可能性を提供します。
再保険サイドカーのリスクエクスポージャー
再保険サイドカーには、他のクォータシェア条約協定と同様のリスクと報酬があります。 投資家のリターンは、サイドカーの対象となる基本方針の請求率に依存します。 サイドカーが存在する間の請求率が低いほど、投資家は高いリターンを得ることができます。 この取り決めにより、保険会社は事業のリスクポートフォリオの一部を個人投資家または第三者投資家に売却することにより、引受能力を高めることができます。
再保険サイドカーは、引受された事業の帳簿またはリスクポートフォリオの範囲が狭いため、投資家にアピールします。 より小さな帳簿は、保険会社のビジネスの全帳簿に一般的に存在するより広範な一連の危険、保険の種類、または地域に比べて投資家のリスクエクスポージャーを制限します。
実際には、これにより、保険引受の経験がほとんどない、またはまったくない投資家が、経験豊富なパートナーとともに保険市場に参加することができます。 投資家は、引き受けるポリシーの種類を探したり交渉したりすることもできるため、潜在的なエクスポージャーを制限する柔軟性が得られます。 サイドカーは合意された期間存在するため、投資家は投資の短いテールによるリスクの低減を活用できます。
再保険サイドカーは通常、投資された資本に対する投資家のエクスポージャーを制限します。これは、ほとんどが引受保険契約で発生する請求をカバーするのに十分な投資を必要とするためです。 これは、損失のリスクは通常、投資額に等しいことを意味します。
