借り換えリスクとは？
借り換えリスクとは、借り手にとって重要な時期に、個人または企業が債務を新しい債務に置き換えることができない可能性を指します。 借り換えリスクのレベルは、信用格付けと強く結びついています。 借り換えリスクを回避するために、貸し手は借り手が自分の負債を確実に返済するという歴史に大きな価値を置いています。 ただし、金利の変動やクレジット市場の全体的な状況などの外部要因は、借り手の借換え能力においてさらに大きな役割を果たすことがよくあります。
このようなローンは必要なときに利用できない可能性があるため、既存の負債を低金利の負債で返済できると想定するのは危険です。
借り換えリスクを理解する
借り換え-借金を新しい借金で置き換える-は、企業と個人の両方に共通しています。 借り換えをする主な理由は、利息費用を節約することです。 したがって、通常は、既存の金利よりも低い金利のローンに借り換える必要があります。 リスクは、必要なときにそのようなローンを見つけることができない可能性があることです。
会社や個人は、自身の信用の質が低下したため、または外部条件の結果として、借り換えリスクを経験する可能性があります。 例えば、FRBは金利を引き上げたかもしれませんし、信用市場が引き締められたかもしれず、銀行は新しいローンを発行していません。
在庫ベースのビジネスは、利益を上げるために必要な条件で資金調達が利用できない場合、1年間の運用を失う可能性があります。 ほとんどの企業は、貸し手や投資家と緊密に協力してビジネスのニーズを確実に理解することにより、借り換えリスクを制限しようとしています。
借り換えリスクの「リスク」を調べる
次のシナリオで説明するように、借金を借りるために借り換えに頼っていた企業や個人が代わりにお金を失うことになりかねない多くの方法があります。
短期債務の借り換えリスク
住宅建設会社は、プロジェクトに資金を提供するために大量の短期債務を引き受けます。 同社の戦略は、この債務を定期的に新しい債務に置き換えることでした。 これは、銀行危機のために信用市場が突然押収され、銀行が会社に新しいローンを提供することに消極的になるまで、長年にわたってうまくいきました。 その結果、建設業者は、既存の短期債務を賄うために迅速に資金を調達するために、大規模な割引価格で一部の不動産を売却する必要があり、その結果、かなりの金銭的損失が生じました。
個人の住宅ローンの借り換えリスク
借入者は、毎月の支払いの増加を避けるために、将来のある日（通常は金利のリセット日より前）に既存の調整可能な住宅ローン（ARM）から借り換えができると想定すると、予期しないリスクを負うことがよくあります。 その日以前に金利が大幅に上昇したり、住宅価格の下落により資本が失われたりする可能性があり、計画どおりの借り換えが困難になる可能性があります。 これは、もちろん、以前は無視されていた借り換えリスクが実現した2007年から2008年のサブプライムのメルトダウンで発生したものです。
長期債務の借り換えリスク
ある電子機器会社は、5年債を大量に提供しています。 債券は、最初の4年間に少額の支払いが行われ、続いて昨年に多額のバルーン支払いが行われます。 同社は、新しい債券発行でこれらのバルーン支払いを行うことができると想定しています。 ただし、バルーン支払いの期日が来ると、会社は製品の発売に失敗し、収益性と財政状態が損なわれました。 同社は気球の支払いを賄うための資金調達を見つけることができず、市場価格を割り引いて新しい株式を発行しなければなりません。 同社の株価は、既存の株主の保有が新株の発行によって希薄化されるにつれて劇的に急落します。
重要なポイント
- 借り換えリスクとは、借り手が既存の負債を新しい負債に置き換えることができない可能性を指し、企業や個人は、自分の信用の質が低下したため、または市場の状況の結果として、借り換えリスクを経験する可能性があります。ある程度のリスクが伴うため、財務リスクを引き受けることが現実的でない場合は借換えを避けるのが賢明です。
間違った理由で住宅ローンを借り換える
たとえ住宅ローンの金利が低くても、住宅ローンの借り換えはすべての人に適しているわけではありません。 一般に、毎月のキャッシュフローを減らしたい場合や、より早く住宅ローンを返済したい場合、借り換えは理にかなっています。 しかし、借り換え自体は費用がかかる可能性があり、借り換えの手数料と完了費用に関してデューデリジェンスを行わなかった場合は、さらに深刻な借金になる可能性があります。
借り換えは、住宅ローンをもう一度申し込むようなものです。 一部の人々は繰り返したくはないでしょうが、これは長い退屈なプロセスです-給与明細や銀行の明細書などをすべて収集することを忘れないでください。 他の人たちは、仕事や新しい家族を育てて借り換えのプロセスを受けることを望まない（またはできない）かもしれません。 さらに、あなたの個人的な状況によっては、借り換えは完全な間違いでさえありえます。
リスクを軽減するか、回避するか？
ほとんどの投資には、ある程度のリスクが伴います。 一般的に、リスクを冒さずにビジネスや生活を向上させることは不可能です。 ですから、借金をするのは危険だということを受け入れることが重要です。 通常、あなたがプロの投資家、クレジットカードの借金を抱える消費者、借り換えをしようとする住宅所有者のいずれであろうと、特定の借金が発生します。
借り換えからリスクを取り除く最善の方法は、単にそれを避けることです。 金融リスクを引き受けることが現実的でない場合は、借り換えをしないでください。 貸し手も、あなたとあなたの財務履歴を徹底的に調査することにより、回避の「ツール」を使用します。 あなたは彼らにあまりにも多くのリスクをもたらすように見える場合、彼らはローンを付与しません。
ただし、上記の例のように、借り換えリスクのマイナスの結果をすでに経験している場合、金融の世界にはそれを軽減する方法に関する情報がたくさんあります。
