プットとは
プットとは、特定の時間内に設定された価格で一定量の原資産を売却する権利を所有者に与えるものであり、義務ではありません。 プットオプションの買い手は、有効期限前に原資産が行使価格を下回ると信じています。 行使価格は、プットオプション契約が価値を保持するために原資産が到達しなければならない価格です。
プットオプションの基本
プットは、株式、通貨、商品、インデックスを含むさまざまな原資産で取引されます。 プットオプションの買い手は、特定の行使価格で原資産を売却または行使することができます。
プットオプションの価値は、原株の価格がストライク価格と比較して下落するにつれて高くなります。 一方、プットオプションの価値は、原株が増加するにつれて減少します。 有効期限が近づくと、プットオプションの値も減少します。
プットの保有者に見込まれるペイオフを次の図に示します。
画像：Julie Bang©Investopedia 2019
Putとは何ですか？
重要なポイント
- プットは、指定された時間内にセット価格で原株を売る権利を所有者に与えますが、義務は与えません。 原資産が評価されるとプットオプションの価値は下がります。投資家がプットを購入すると、原資産の価格が下がると予想します。
プットとコールのレビュー
デリバティブは、原資産の価格変動から価値を引き出す金融商品であり、金や株式などの商品になります。 デリバティブは、特定のイベントが発生するリスクをヘッジするための保険商品として主に使用されます。 株式に使用される2つの主要なデリバティブタイプは、プットオプションとコールオプションです。
コールオプションは、保有者に、将来特定の価格で株式を購入する権利を与えますが、義務は与えません。 投資家はコールを購入すると、原資産の価値が上がると予想します。
プットオプションは、保有者に、将来特定の価格で株式を売る権利を与えますが、義務は与えません。 投資家がプットを購入するとき、彼女は原資産の価格が下がると予想します。 彼女はオプションを売って利益を得るかもしれません。 投資家は、別の投資家が購入するプットオプションを作成することもできます。その場合、彼女は株価が行使価格を下回ることを期待しません。
例— Putオプションの仕組み
投資家は、ABC会社で1つのプットオプション契約を100ドルで購入します。 各オプション契約は100株をカバーしています。 株式の行使価格は10ドルで、現在のABCの株価は12ドルです。 このプットオプション契約により、投資家はABCの100株を10ドルで売却する権利を付与されましたが、義務は付与されませんでした。
ABC株が8ドルまで下落した場合、投資家のプットオプションはインザマネー（ITM）になります。つまり、行使価格は原資産の市場価格を下回ります。 。
一方、彼女は既存の市場価格8ドルでABCの100株を購入し、10ドルで株式を売却する契約を行使できます。 手数料を無視すると、このポジションの利益は200ドルまたは100 x（10ドル-8ドル）です。 投資家はプットオプションに対して100ドルのプレミアムを支払い、行使価格で株式を売却する権利を与えたことを思い出してください。 この初期費用を考慮して、彼女の総利益は200ドル-100ドル= 100ドルです。
プットオプションをヘッジとして機能させる別の方法として、前の例の投資家が既にABC社の100株を所有している場合、そのポジションは既婚プットと呼ばれ、株価の下落に対するヘッジとして機能します。
