プットコール率とは
プットコール率は、投資家が市場の全体的なムードを測定するために広く使用されている測定値です。
「プット」またはプットオプションは、資産を所定の価格で販売する権利です。 「コール」またはコールオプションは、所定の価格で資産を購入する権利です。
トレーダーがコールよりも多くのプットを購入している場合、それは弱気のセンチメントの上昇を示しています。 プットよりも多くのコールを購入している場合、強気相場が先にあることを示唆しています。
Put-Call Ratioを理解する
プットコール率は、取引されたプットオプションの数を取引されたコールオプションの数で割ることにより計算されます。
重要なポイント
- プットオプションは、トレーダーにプリセット価格で資産を売却する権利を取得しますコールオプションは、プリセット価格で資産を購入する権利ですトレーダーがコールよりもプットを購入している場合、弱気の感情の上昇を示しています。彼らはプットよりも多くのコールを購入しています。強気相場に注意してください。
プットコール率が1の場合、コールの購入者の数がプットの購入者の数と同じであることを示します。 ただし、通常、プットを買うよりコールを買う投資家の方が多いため、比率1は市場のセンチメントを測定するための正確な出発点ではありません。 したがって、株式の平均プットコール率0.7は、センチメントを評価するための適切な基準と見なされます。
一般に：
- プットコール率の上昇、 または.7より大きいまたは1を超える比率は、エクイティトレーダーがコールよりも多くのプットを購入していることを意味します。 それは弱気の感情が市場で構築されていることを示唆しています。 投資家は、セルオフが発生した場合に市場が下落するか、ポートフォリオをヘッジしていると推測しています。 つまり、プットよりもコールが多く購入されています。
プットコール率は、市場が最近の出来事や収益をどのように見ているかの指標になります。 いずれかの極端な比率は、過度に弱気または過度に強気の感情を示唆しています。
put-call比率の計算に使用されるデータはさまざまなソースから入手できますが、ほとんどのトレーダーはChicago Board Options Exchange（CBOE）Webサイトにある情報を使用します。
特別な考慮事項
プットコール率は、投資家が市場が転換する前に市場感情を評価するのに役立ちます。 ただし、分子（プット）と分母（コール）の両方の需要を見ることは重要です。
呼び出しオプションの数は、比率の分母にあります。 つまり、取引されるコールの数を減らすと、比率の値が増加します。 購入されるコールの数が少なくなると、購入されるプットの数を増やすことなく比率を高めることができるため、これは重要です。 つまり、比率を上げるために大量のプットを購入する必要はありません。
強気のトレーダーが傍観しているため、デフォルトでは、市場には弱気のトレーダーが多くなります。 必ずしも市場が弱気であることを意味するわけではありませんが、強気のトレーダーは、選挙、FRBの会議、または経済データの発表などのイベントが発生するまで待機状態にあります。
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センチメントを評価するための良い基準と考えられる株式の平均プットコール率。
プットコール率を見て、市場が最近のイベントや収益をどのように見ているかを確認すると役立ちます。 比率が極端なレベルにある場合、それは過度に弱気または過度に強気の感情を示している可能性があります。
このため、一部の投資家はプットコール率を逆説的な指標として使用しています。
反対の指標
コントラリアの投資家は、プットコール率を使用して、市場参加者が過度に強気または弱気になっている時期を判断するのに役立ちます。
非常に高いプットコール率は、市場が非常に弱気であることを意味します。 反対論者にとっては、それは市場が不当に弱気であり、転換期が到来していることを示す強気のシグナルかもしれません。 高い比率は、コントラリアンに対する購入機会の兆候である可能性があります。
比率が極端に低いということは、市場が非常に強気であることを意味します。 反逆者は、市場が強すぎて、引き下げが必要だと結論付けるかもしれません。
単一の比率では、市場が最高または最低であることを明確に示すことはできません。 極端と見なされるput-call比率のレベルでさえ、明確に設定されておらず、長年にわたって変化します。
通常、投資家は現在の比率レベルを一定期間の平均と比較して、センチメントが最近変化したかどうかを測定します。 プットコール率が狭い範囲で変動し、急激に上昇した場合、トレーダーはこれを弱気センチメントの突然の増加と見なし、それに応じて動きを起こす可能性があります。
