株式市場でお金を稼ぐには、基本的に2つの方法があります。高速でリスクのある方法、または安全で安定した方法です。 トレーダーは前者のパラダイムに従いますが、ほとんどの投資家は後者のカテゴリーに分類されます。 「低値で買い、高値で売る」というスローガンを武器に、これらの投資家は過小評価された株式を探し出し、数年ではなくても数ヶ月にわたってこれらのポジションを維持する意図でそれらを購入します。 彼らにとって、企業の強力な基本的特性と健全な管理は、市場に内在するすべての混乱と流動性に取って代わるものであり、やがて株は彼らの資本に対する大きなリターンで報いるでしょう。 結局のところ、Apple Inc.(APPL)が1株あたり6ドルで取引されていたとき、Netflix、Inc.(NFLX)が17ドルで取引されたくないのは誰でしょうか? あなたが将来の購入および保有投資家である場合、この人気があり非常に効果的な戦略の長所と短所について学びましょう。
長所:
- できます。 簡単に言うと、投資された資本から指数関数的な利益を返すことが何度も証明されてきました。 トップバイアンドホールドプラクティショナーのリストは、史上最高の投資家の誰が誰なのかです。 おそらく、これらの名前のいくつかは鐘を鳴らすかもしれません:ウォーレンバフェット、ジャックボーグル、ジョンテンプルトン、ピーターリンチ、そしてもちろん、バフェットの師であり、価値投資の父であるベンジャミングラハム。 わかりましたので、おそらくあなたの株のピッキングスキルは、前述の業界の巨人ほど洗練されていません。 それは大丈夫だ。 SPDR S&P 500(SPY)取引所ファンド(ETF)などのインデックストラッカーファンドにお金を入れるだけで、2〜3年間は忘れてしまいます。 S&Pダウジョーンズインデックスによると、統計はあなたの側にあります:あなたの苦労して稼いだドルを多額の管理手数料に費やす必要なく、あなたは市場の大規模アクティブファンドマネージャーの86%を上回る可能性があります。 頭痛が少ない。 株価チャートは、異なる言語としてあなたにとって異質なものですか? 「頭と肩」という言葉を聞いてすぐにシャンプーを思い浮かべますか? 単純な移動平均と相対強度指数(RSI)の違いがわかりませんか? わかりました。したがって、テクニカル分析には多少の作業が必要になる場合があります。または、単に芸術の有効性を信じていない大勢の人々の一部にすぎません。 学者も成功した長期投資家も同様に、市場に「時間を合わせよう」とすることの誤りを挙げて、長年テーブルを叩き続けています。 そして、統計は一致します。研究は市場が信じられないほどランダムであり(そして異常が生じている)、そしてノーベルの勝者ウィリアム・シャープが結論付けたように、画期的な1975年の研究で「市場のタイミングからのいいね」インデックスを破る時間の少なくとも74%を正確にする。 言い換えれば、トレーダーに頭を傷つけたり、髪を引き裂いたりするようにしてください。 家を購入するのと同じように、購入者と所有者は、市場の全体的な特性、資産、将来の成長の可能性を見て、「完璧な」エントリーとエグジットを見つけることを心配することなく、投資を実行します、または価格を絶えずチェックします。 それは冷たくて難しい事実に基づいています。 B&Hはほぼ完全にファンダメンタル分析に基づいているため、購入と保持、および一般的な投資は、学界とさまざまなポートフォリオ管理カリキュラムで教えられています。 テクニカルカウンターパートとは異なり、ファンダメンタル分析には当て推量の余地がほとんどありません。バランスシート、損益計算書、キャッシュフロー計算書はすべて静的であり、主観性の余地はありません。 もちろん、割引キャッシュフローモデルなどによる成長の予測には大きな主観が付随しますが、ユビキタスな株価収益率(P / E)またはEBITDA倍数による企業の比較と分析には何の影響もありません。想像力、および長期的に保持するために良い値の株式を見つける上で不可欠な要因です。 税金に最適です。 最後になりましたが、買いとホールドは長期的なキャピタルゲインに最適です。 1年を超えて保有および売却される投資は、より高い短期金利ではなく、より有利な長期金利で課税される資格があります。
短所:
- 資本を結び付けます。 この戦略の最大の欠点は、それに付随する大きな機会費用です。 何かを購入して保持するということは、長期間にわたってその資産に縛られていることを意味します。 したがって、購入および保有者は、この保有期間中に他の投資機会を追いかけないという自己規律を持たなければなりません。 これは、2012年以降、101ドルから87ドル(決して安い株ではない)で取引されているマクドナルドコーポレーション(MCD)などの遅れ株を取り上げた場合は特に、実行するのが非常に困難です。グーグル(GOOGL)、アップル、バイオテクノロジー部門全体などの株が急増しています。 時間。 最後の点に加えて、購入と保留も完全に時間のかかるものです。 資産を10年間保持しているからといって、投資した時間と資本に対して大きな報酬を受け取る権利があるという意味ではありません。 適切な事例:電力会社の低迷と急速に変化するバイオテクノロジー企業との見返りの違いを見てみましょう。 ただし、不適切な選択に関連する機会費用は、分散または単にインデックスファンドを購入して保持することで軽減できることに留意してください。 ただし、前者については、いくつかのハイフライヤーに基づいたポートフォリオのパフォーマンスが遅れによって引き下げられる可能性があります。 さらに、投資家が誤ってダッドのポートフォリオ全体を選んで保持することを妨げるものは何もありません。 後者については、インデックスファンドは、クラッシュなどの特定のイベントの影響を受けないことも証明されています。 市場が暴落します。 最後に、株式またはインデックスファンドが長年にわたって保有されているからといって、それが絶対的であることを意味するわけではありません。 黙示録のほかに先進国の市場を完全に殺すことはできませんが、クラッシュは時々発生します。 弱気相場の長期化につながる修正が発生した場合、買いと持ちのポートフォリオは、すべてではなくてもほとんどの利益を失う可能性があります。 これらの状況では、投資家は圧倒的に資産に執着し、好転を期待して単純に平均化する可能性があります。
堅実で適切に選択された株は跳ね返ることができますが、カウントのために減少し、その過程でポートフォリオを一掃します。 たとえば、Planar Systems、Inc.(PLNR)は、1999年から2001年までに5.25ドルから31ドルの高値まで上昇しました。その後、技術クラッシュでこれらすべての利益を放棄し、2009年に0.36ドルの低値まで急落しました。石油およびガス部門は世界的な供給過剰に見舞われており、カナダの上流の生産者ほど企業はいません。 これらの配当ダーリンは、かつては典型的なバイアンドホールドポートフォリオの定番でしたが、価格の下落により、カナディアンオイルサンドリミテッドなどの名前は株価が急落し、かつての豪華な支払いが大幅に減少しました。 繰り返しになりますが、他の投資家やトレーダーと同じように、買い手と持ち手は、慎重なリスク管理戦略を用意するか、損失が積み重なる前にプラグを引き抜こうとする必要があります。
ボトムライン
買い持ちは、株式市場に投資する最も人気があり、実績のある方法の1つです。 この戦略の実践者は、多くの場合、市場のタイミングを計ったり、主観的なパターンと分析に基づいて決定を下すことを心配する必要はありません。 ただし、購入と保留には時間とお金の大きな機会費用が伴うため、投資家は慎重に行動し、市場の暴落を防ぎ、損失を減らして利益を得る必要があります。