収益性指数（PI）ルールとは何ですか？
収益性指標ルールは、プロジェクトを進めるかどうかの評価に役立つ意思決定演習です。 インデックス自体は、提案されたプロジェクトの潜在的な利益の計算です。 ルールは、収益性指標または比率が1より大きい場合、プロジェクトを進める必要があることを示します。 1未満の収益性指標または比率は、プロジェクトを放棄する必要があることを示します。
重要なポイント
- PIの公式は、初期プロジェクトコストを将来のキャッシュフローの現在価値で割ったものです。PIルールは、1を超える結果はゴーを示し、1を下回る結果は敗者を意味します。PIルールはNPVルールのバリエーションです。
収益性インデックスルールについて
収益性指標は、プロジェクトによって生成される将来のキャッシュフローの現在価値をプロジェクトの初期コストで割ることによって計算されます。 1の収益性指標は、プロジェクトが損益分岐点に達することを示します。 1未満の場合、コストがメリットを上回ります。 1を超える場合、ベンチャーは収益性が高いはずです。
たとえば、プロジェクトの費用が1, 000ドルで、1, 200ドルを返す場合、それは「go」です。
PI対NPV
収益性指数ルールは、正味現在価値（NPV）ルールのバリエーションです。 一般に、正のNPVは1より大きい収益性インデックスに対応します。 負のNPVは、1未満の収益性インデックスに対応します。
たとえば、100万ドルの費用がかかり、将来のキャッシュフローの現在価値が120万ドルのプロジェクトのPIは1.2です。
PIは1つの重要な点でNPVと異なります。これは比率であるため、実際のキャッシュフローのサイズを示すものではありません。
たとえば、初期投資が100万ドルで、将来のキャッシュフローの現在価値が120万ドルのプロジェクトの収益性指数は1.2です。 収益性指標のルールに基づいて、必要な初期資本支出が特定されていなくても、プロジェクトは続行されます。
PI対IRR
内部収益率（IRR）は、新しいプロジェクトまたはイニシアチブを実施すべきかどうかを判断するためにも使用されます。 さらに分解すると、正味現在価値は、潜在的なプロジェクトの税引き後キャッシュフローを加重平均資本コスト（WACC）で割り引きます。
NPVを計算するには：
- まず、すべての現金流入と現金流出を特定し、次に適切な割引率（r）を決定します。割引率を使用して、すべての現金流入と流出の現在価値を見つけます。すべての現在価値の合計を計算します。
NPVメソッドは、代替案と比較してプロジェクトの収益性を正確に示します。 プロジェクトに正の正味現在価値がある場合、それは受け入れられるべきです。 負の場合、拒否する必要があります。 いくつかの正のNPVオプションを計量する場合、値がより高い値のオプションを受け入れます。
対照的に、IRRルールでは、プロジェクトの内部収益率が最低必要収益率または資本コストより大きい場合、プロジェクトまたは投資を進める必要があると規定されています。 IRRが資本コストよりも低い場合、プロジェクトは中止されます。
