プライムプライム（PoP）とは何ですか？
プライム・オブ・プライム（PoP）は、大手ブローカーの取引流動性プールへのアクセスを小売ブローカー（多くの場合外国為替ブローカー）に提供する会社です。 これらの大手銀行はティア1銀行であり、誰もが取引できるわけではありません。 PoPはこれらの大手銀行にアクセスし、小売ブローカーにアクセス権を設定します。小売ブローカーは、小規模な小売クライアントの注文を第1銀行の大規模な注文に接続できます。
重要なポイント
- プライムオブプライム（PoP）ブローカーは、ティア1銀行の口座を持ち、小売ブローカーがその口座を通じて取引できるようにすることで、小売ブローカーがティア1銀行の流動性にアクセスできるようにします。個人や中小企業にとって流動性は難しいため、PoPはギャップを埋め、小規模なプレーヤーにアクセスを提供します。
Prime of Prime（PoP）を理解する
ティア1の銀行はリスクを回避する傾向があるため、クライアントに厳しい財務プロトコルとリスク管理を要求します。 小売ブローカーはこれらの厳格な基準を満たしていない可能性があるため、ティア1の銀行と直接取引できない場合があります。 PoPは標準を満たし、Tier 1銀行のクライアントまたはパートナーであり、小売ブローカーがTier 1銀行と取引することができます。
PoPはすでに大手銀行が求めている基準を満たしているため、PoPを使用するリテールブローカーは通常、トレーダーに高いレバレッジを提供し、Tier 1銀行と直接取引する場合よりも小さい取引サイズを提供します。 彼らはビジネスを引き付けるためにこれを行います。
ティア1の銀行とプライムブローカーがPoPが提供するサービスを提供しない理由の1つは、通常小売クライアントとそのブローカーから来る小規模取引の利益率が小さいことです。 さらに、彼らのシステムは多くの場合、小規模な取引を完了するための費用対効果の高い方法をサポートしていません。 PoP証券会社は、レバレッジの高い取引に対する規制要件の増加に対応するための設備も備えています。
プライムブローカーのプライムの分類
PoPはティア2の証券会社と見なされます。 ティア1は、機関投資家や顧客が銀行と取引できるようにする大手銀行の仲介部門です。 ティア2（PoP）は、ティア1の証券会社のアカウントを持ち、顧客がそれらと取引できる証券会社として最もよく説明できます。 彼らは基本的に、小規模の個人投資家と大規模なティア1企業との間のギャップを埋めています。
ただし、ほとんどのPoPは個人に直接対処することはありません。小売ブローカーがそれを行います。 小売ブローカーは個々のクライアントを処理し、より多くのビジネスを引き付けようとします。
プライムブローカーズオブアクション
クライアントは、いくつかの理由でPoPサービスを使用します。 第一に、トレーダーにとって重要な流動性へのアクセスを提供します。 第二に、PoPはトレーダーに配信不能フォワード（NDF）などの標準プライムブローカーアカウントが提供しない製品へのアクセスを提供します。
2015年1月、スイス国立銀行（SNB）がユーロに対するフランペッグを撤廃したため、PoPの構造が精査され、通貨が30％以上急落しました。 これにより、多くのPoPアカウントが多額のお金を失いました。これは、クライアントがアカウントに持っていた資本の量が大きな損失をカバーしていなかったためです。
このイベントにより、PoPは、必要な資本管理のために顧客の口座に必要な資金を引き上げ、他のリスク管理プロトコルも施行されました。
プライムオブプライムブローカーの例
リテール外国為替ブローカーは主にPoPであり、最初は大手銀行と直接取引して流動性にアクセスするには小さすぎます。 このため、彼らは大手銀行とリンクするPoPブローカーを探します。
大手銀行にリンクすることにより、小売ブローカーは大手銀行からライブ価格相場を取得することができます。これにより、小売クライアントが取引およびやり取りできる相場が作成されます。 これは、ブローカーがティア1企業とリンクしていなければ不可能です。
小売ブローカーは、Tier 1銀行から受け取るスプレッドをマークアップする場合があります。 たとえば、EUR / USDの生のティア1スプレッドは1.12565 x 1.12568ですが、クライアントが見るレートは1.12563 x 1.12570です。 これは外国為替ブローカーがお金を稼ぐ1つの方法です。 他の方法には、各取引で手数料を請求することが含まれます。
通常、小売ブローカーが取得できるPoPアカウントまたは大手銀行へのリンクが多いほど良いでしょう。 5つの大手銀行の流動性は、1つの銀行の流動性よりもはるかに優れています。 リテールブローカーに相場とボリュームを提供するティア1銀行が多いほど、リテールブローカーのスプレッドは低くなり、他のすべては等しくなります。 これが、外国為替ブローカーがアクセスできる流動性とそれを提供している大手銀行を宣伝する理由です。
