価格ラチェットとは何ですか？
価格ラチェットは、資産または証券の価格の大幅な変化を引き起こすイベントです。 四半期の収益についてアナリストの予想を上回った企業は正の価格ラチェットを経験し、負のラチェットを逃した企業はそれを経験するかもしれません。
価格ラチェットを理解する
価格ラチェットは、株式の価格を特定の量だけ増減させるトリガーです。 たとえば、自然災害や中東の紛争など、世界中で発生する多くのイベントは、ガスの価格に影響を与える可能性があります。 自然災害や新たな紛争によりガス価格が上昇した場合、ラチェットと見なされます。 同様に、期待はずれの消費者支出レポートは、株価の急落を引き起こす価格ラチェットになる可能性があります。 政府が財務省証券の利息の支払いをデフォルトにした場合、イベントは金利を引き上げ、株価の下落を引き起こすため、これは価格ラチェットとも見なすことができます。
重要なポイント
- 価格ラチェットは、資産または証券の価格の大幅な変更をトリガーするイベントです。収益アナウンスメントや戦争などの地政学的イベント、または自然嫌悪などのイベントは、価格ラチェットを引き起こす可能性があります。生産のエスカレーションまたは自己永続的な傾向がある価格を指します。
価格ラチェットの効果
市場への影響により、自然災害、戦争、政府の債務不履行などの出来事は世界的に大きな関心を集めています。 これらの価格ラチェットが資産価格をどの程度変化させるかを決定することはほとんどの投資家にとって非常に重要であり、市場の変化を引き起こすものを知ることはアナリストの最も基本的な目標の1つです。
価格ラチェットはラチェット効果につながる可能性があります。ラチェット効果とは、生産のエスカレーションまたは価格が自己持続する傾向があることを指します。 生産能力が追加されたり価格が引き上げられたりすると、人々は以前の最高または最高レベルの生産に影響されるため、これらの変更を元に戻すことは困難です。
ラチェット効果は、大規模企業の設備投資に影響を与える可能性があります。 たとえば、自動車産業では、競争によって企業が製品に新しい機能を絶えず作成するようになり、新しい機械や異なる種類の熟練労働者への追加投資が発生し、人件費が増加します。 自動車会社がこれらの投資を行った後、生産を縮小することは困難になります。 会社は、アップグレードに必要な物理的資本または新しい労働者の形の人的資本への投資を無駄にすることはできません。
ラチェット効果の別のより基本的な例は、賃金と賃金の増加に適用されます。 労働者が賃金の引き下げを受け入れることはめったになく、賃金の上昇が不十分であることに不満を感じることもあります。 たとえば、マネージャーが1年に10％の昇給を受け取り、翌年に5％の昇給を受け取った場合、彼女はまだ昇給を得ているにもかかわらず、新しい昇給は不十分であると感じるかもしれません。
ラチェット効果の根本的な問題は、飽和状態にある市場であっても、人々が一定の成長に慣れる可能性があることです。
ラチェット効果の起源
ラチェット効果は、アラン・ピーコックとジャック・ワイズマンの作品 「イギリスの公共支出の成長」で 最初に現れました 。 ピーコックとワイズマンは、危機が続いた後、公共支出がラチェットのように増加することを発見しました。 同様に、政府は、戦争、自然または経済危機などの一時的なニーズのために最初に作成された巨大な官僚組織をロールバックするのが困難です。 ラチェット効果の政府バージョンは、すべてをサポートするために、より大規模で複雑な製品、サービス、インフラストラクチャをサポートするために無数の官僚層を追加する大企業で経験したものと似ています。
