プレミアムプットコンバーチブル

プレミアムプットコンバーチブルとは

プレミアムプットコンバーチブルは、債券保有者が満期日前にプレミアムで債券を償還できる債務証券です。 この償還は、その市場価格が合意されたストライク価格に等しいか、それを上回る場合に発生する可能性があります。 債券は、目論見書に記載されている転換率で株式に転換することもできます。

ブレークダウンダウンプレミアムプットコンバーチブル

プレミアムプットコンバーチブルの長所と短所

普通のバニラ社債

1. プットオプションは、所有者に、指定された時間内に指定された価格で証券を販売する権利ではなく、義務を与えます。 株式のプットオプション契約のように、この機能には行使価格が含まれます。 行使価格は、特定のデリバティブ契約を行使できる価格です。 証券がストライキに達すると、投資家は満期前に債券を償還する場合があります。 転換性の特性により、債券保有者は、債券を合意された原株式数に変換することができます。 債券が株式と交換する割合が転換率です。 転換率は発行時に決定され、証券の相対価格に影響を与えます。 変換には、現金または資金の交換は含まれず、原資産の株式のみが含まれます。 債券の構造が米国式の場合、債券保有者はいつでも転換できます。 ヨーロピアンスタイルのエクササイズでは、成熟時にのみ変換が可能です。

プレミアムプット転換社債の例

額面1, 000ドル、クーポン率4％、プット価格1, 200ドルのプット機能を備えたアメリカンスタイルのプレミアムプット転換社債を所有している投資家。 債券の変換は、XYZ会社の基になる靴下に対して10：1の比率で行われます。

満期まであと1年で、債券の行使価格は1200ドルに達します。 投資家はプットオプションを行使し、債券を1200ドルで発行者に売り戻すことができます。 彼らは、額面$ 1000にプレミアムと残りの利息年を受け取ります。 または、債券保有者は、債券を100株のXYZ株式に変換する場合があります。 XYZの株価が1株あたり120ドルを超える場合、これは魅力的なオプションです。