現在、私たちは低料金の環境にいます。 連邦準備制度が利上げを開始しましたが、利率（および利回り）はかなりの期間低いままである可能性が高いです。
継続的な低利回りの見通しに直面して、よりエキゾチックな債券の提供で物事を盛り上げたくなるかもしれません。 戦略を変更する前に、一歩後退することをお勧めします。 プレーンバニラボンドの方が適している場合があります。
平凡なものと流動性
「退屈は売買が容易です」と、SLG債券ファンドのリードポートフォリオマネージャー、メアリータルバットは述べています。 「ベンチマーク債または他の大規模発行体との債券がある場合、より狭いスプレッドで購入することが可能です。売却する予定の場合、購入したい人を見つける可能性が高くなります。」
プレーンバニラボンドは取引が容易で、スプレッドがよりタイトです。 「財務省を見て」タルブットは続けた。 「これらは非常にタイトで取引が容易です。これらはまともな多様性を提供し、市場価値を維持します。」 彼女は、より多くの難解な債券はより広いスプレッドでもたらされると指摘します。 そして、もちろん、もっとエキゾチックな製品の買い手を見つけることさえできないかもしれません。
Talbuttによると、企業債に移行し、国債から離れることを決めたとしても、高評価の企業からの普通のバニラ債の恩恵を受けることができます。 「平凡な企業を購入する場合、人々が売買する機会がたくさんあります」と彼女は言いました。 「トレーダーはこれらの市場で常に市場を開拓しており、流動性が鍵となります。」
安定係数
考慮すべきもう1つの要因は安定性です。 投資家と退職者は、少しでも利回りを絞ったり、ステップアップ債の助けを借りて、すぐに上昇する金利を利用したいと思うかもしれません。 「FRBが金利を引き上げた直後に上昇する可能性があるため、金利環境が上昇している場合、これらの債券は魅力的です」とタルバットは述べた。
ただし、外見に惑わされないことが重要です。 Talbuttは、債券利回りが連邦準備制度の決定に沿ったものであると考えるのは良いことですが、現実には、実際に利益を享受できるかどうかはわかりません。 「これらのステップアップ債の多くにはコール機能があります」と彼女は言いました。 「それで、ステップアップする前に呼び出されるかもしれません。」 利上げのメリットを確認する前に債券が呼び出された場合、ポートフォリオの新しい収入を生み出す手段を見つける必要があります。
安定性に関連するもう1つの問題は、投資対象として選択した債券です。 「会社の格付けが低く、将来の収益だけでなく元本も失う可能性があるため、利回りが固定されていても、実際には単純なバニラではありません。」
ポートフォリオに普通のバニラ債を使用すると、元本を失うことなく、毎月の収入がいくらになるかを十分に確信できます。 債券で生活する場合、安定性が重要です。 利回りを含めたい場合、ポートフォリオを多様化していくつかのインデックスファンドを含めることは役立つかもしれませんが、現在の収入ニーズについては普通のバニラ債に頼っています、とTalbuttは言います。 「単純なバニラであなたの収入源を狙うのは簡単です。」
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