ペア取引とは何ですか？

ペア取引とは何ですか？

ペア取引は、2つの銘柄のロングポジションとショートポジションを高い相関関係で一致させることを含む取引戦略です。

ペア取引について

ペア取引は、80年代半ばにモルガンスタンレーのテクニカルアナリスト研究者グループによって初めて導入されました。 この概念では、統計的および技術的分析を使用して、潜在的な市場中立利益を探します。

マーケットニュートラルアービトラージ

市場中立戦略は、取引トランザクションのペアの重要な側面です。 市場中立戦略には、正の相関を持つ2つの異なる証券のロングポジションとショートポジションが含まれます。 2つの相殺ポジションは、プラスまたはマイナスのいずれかの傾向から利益を得ようとするヘッジ戦略の基礎を形成します。

ペア取引戦略

ペア取引戦略は、2つの証券の履歴相関に基づいています。 ペア取引の証券は、高い正の相関関係を持たなければなりません。これは、戦略の利益の背後にある主な要因です。 ペア取引戦略は、トレーダーが相関の不一致を特定したときに最適に展開されます。 2つの証券が特定の相関関係を維持するという歴史的な概念に基づいて、この相関関係が崩れた場合にペア取引を展開できます。

取引からのペアが逸脱すると、投資家は、パフォーマンスの低い証券のロングポジションと一致するドルを取り、パフォーマンスの悪い証券を空売りしようとします。 証券が過去の相関関係に戻ると、価格の収束から利益が生まれます。

ペア取引の利点

ペア取引が期待どおりに実行されると、投資家は利益を得て、プロセスで発生する可能性のある潜在的な損失も軽減します。 利益が発生するのは、パフォーマンスの低下したセキュリティが価値を取り戻し、パフォーマンスの低下したセキュリティの価格が低下したときです。 純利益は、2つのポジションから得られた合計です。

ペア取引の制限

ペア取引にはいくつかの制限があります。 1つは、ペア取引が2つの証券間の高い統計的相関に依存していることです。 ほとんどのペア取引では0.80の相関が必要になりますが、これは識別が難しい場合があります。 第二に、過去の傾向は正確である可能性がありますが、過去の価格は必ずしも将来の傾向を示すものではありません。 0.80の相関のみが必要な場合も、予想される結果の可能性が低下します。

相関収束

潜在的な利益を説明するために、0.95の高い相関を持つA株とB株を検討します。 2つの銘柄は、短期的には0.50の相関関係で過去のトレンドの相関関係から外れています。 アービトラージトレーダーは、低パフォーマンスのストックAのロングポジションと高パフォーマンスのストックBのショートポジションを一致させるためにドルを取ります。ストックは収束し、時間の経過とともに0.95の相関に戻ります。 トレーダーは、ロングポジションとクローズショートポジションから利益を得ます。