アウトライトオプションとは何ですか？
完全なオプションは、個別に購入または販売されるオプションです。 このオプションは、スプレッド取引や、複数の異なるオプションを購入する他のタイプのオプション戦略の一部ではありません。 完全なオプションとは、単一の基礎となるセキュリティで購入した基本的なオプションを指します。 完全なオプションには、コールとプットが含まれます。
重要なポイント
- アウトライトオプションは、個別に購入され、マルチレッグオプション取引の一部ではありません。アウトライトオプションには、コールまたはプットの購入が含まれます。アウトライトオプションは、オプション取引の最も基本的な形式ですが、オプション取引自体は通常予約されています洗練された投資家向け。
完全なオプションについて
完全なオプションは、オプション取引の最も基本的な形式です。
完全なオプションは、株式などのセキュリティ資産と同様の取引所で取引されます。 米国では、投資家向けのあらゆる種類の完全なオプションをリストする多数の取引所があります。 したがって、オプション市場は機関投資家と個人投資家の両方からの活動を同様に見るでしょう。
機関投資家はオプションを使用して、ポートフォリオのリスクエクスポージャーをヘッジできます。 運用ファンドは、投資目的の中心的な焦点としてオプションを使用する場合があります。 強気と弱気の戦略の多くは、オプションの使用にも依存しています。
個人投資家は、オプションを高度な戦略として、または原資産に直接投資するよりも安価な選択肢として使用することを選択できます。 通常、オプション取引へのアクセスはより複雑であり、追加の仲介権が必要です。 ほとんどの証券会社のプラットフォームでは、取引オプションに証拠金口座と最低2, 000ドルの預金が必要です。
アウトライトオプションを使用する機関投資家と個人投資家の両方が、一般的にコールまたはプットに焦点を合わせます。 コールとプットは、通常、100単位で契約されます。 これは、1つのオプションが原株の100株を制御することを意味します。 オプションのプレミアムは、1株ごとに見積もられます。 0.50ドルのオプションの購入には50ドルかかります（0.50ドルx 100株）。
あからさまなコールとプットのオプション
完全なオプションは、コールまたはプットのいずれかです。 トレーダーは、原資産がどこに向かうのか、または別の非オプションポジションをヘッジするための方向性のある賭けとして、両方ではなく、どちらか一方を購入します。 同じ取引で複数のタイプのオプションを引き受けることは、完全なオプション取引とはみなされません。
コールオプションは、買い手に、指定された行使価格で基礎となる証券を購入する権利を与えます。 アメリカのオプションでは、買い手は有効期限までいつでもオプションを行使できます。 行使価格は、買い手が原資産の所有権を取得できる価格であり、行使はその機会を利用しています。 この権利と引き換えに、オプション購入者はオプション販売者にプレミアムを支払います。 オプションの売り手はプレミアムを維持することができますが、買い手がオプションを行使する場合、コールの買い手に行使価格で原資産を提供する義務があります。
プットオプションは、買い手に、指定された行使価格で原証券を販売する権利を与えます。 この権利と引き換えに、プットオプション買い手はオプション売り手にプレミアムを支払います。 オプション売り手はプレミアムを維持することができますが、買い手がオプションを行使した場合、行使価格でプット買い手から原資産を購入する義務があります。
コールオプションとプットオプションには有効期限があります。 アメリカのオプションは有効期限までいつでも行使することができますが、ヨーロッパのオプションは期限切れでのみ行使できます。
スプレッドとエキゾチックなオプション
スプレッドとエキゾチックなオプションは、オプション取引手段のより高度な使用を伴い、完全なオプションとはみなされません。 スプレッド戦略には、単位取引での2つ以上のオプション契約の使用が含まれます。 エキゾチックなオプション戦略は、さまざまな方法で構築できます。 エキゾチックなオプションには、さまざまなオプション契約条件を持つ原証券のバスケットに基づく契約を含めることができます。
完全なオプションの実世界の例
投資家がApple Inc.（AAPL）に強気であり、今後数か月で株価が上昇すると考えています。 投資家が完全なオプションを購入したい場合、コールオプションを購入します。 通話オプションは、通話購入者に指定された価格でアップルを購入する権利を与えます。
株式は現在5月22日に183.20ドルで取引されていると仮定します。投資家は8月までに195ドルの北で取引される可能性があると考えています。
利用可能な通話オプションを見て、トレーダーはどのように進めるかを選択する必要があります。
Apple Inc.（AAPL）のオプションチェーンを呼び出します。 Yahoo！Finance
彼らはすでにお金になっているオプションを買うことができます。 たとえば、8月の170ドルの行使価格を19.20ドル（価格を求める）で購入できます。 これにより、投資家には1, 920ドル（19.20ドルx 100株）の費用がかかります。 株価が195ドルに達した場合、オプションは約25ドルの価値があり、オプション購入者に580ドルの利益をもたらします（（25ドル-19.20）x 100株）。 また、オプションを行使して、170ドルで株式を受け取り、現在の市場価格（この場合は理論上は195ドル）で販売することもできます。
リスクは、Appleの株価が下落した場合、トレーダーが最大1, 920ドルを失う可能性があることです。 最大の損失は、170ドル以下に落ちた場合に発生します。 トレーダーは完全なプレミアムを失います。 ただし、オプションのコストの一部を取り戻す前に、彼らはオプションを売却することができました。
別の可能性は、お金に近いまたはお金をかけないオプションを購入することです。 これらは安価ですが、独自の欠点と機会があります。
トレーダーが185ドルの行使価格オプションを9.90ドル（価格を尋ねる）で購入するとします。 これには990ドルかかりました。
満期時に195ドル近くで株が取引されている場合、オプションは約10ドルの価値があるはずです。 これはトレーダーに10ドルの利益をもたらします。これは手数料が少ないことを意味します。 別の言い方をすれば、トレーダーはオプションを行使し、185ドルで株式を管理することができます。 その後、株式市場で195ドルで1000ドル（10ドルx 100株）の利益で販売できますが、オプションに対して990ドルを支払ったため、純利益は10ドルになります。
この取引でお金を稼ぐために、価格は満期前または満期時に195ドル 以上 に上昇する必要があります。 それは200ドルになり、トレーダーは510ドルの利益を得ます。 このオプションは15ドル（200〜185ドル）の価値がありますが、彼らは9.90ドルを支払いました。 これにより、1株当たり利益は5.10ドル、つまり510ドル（5.10ドルx 100株）になります。 前の例よりも価格を上げる必要があります。
2つのシナリオを比較すると、最初のシナリオの方が明らかにコストがかかります。 最初のオプションは、株価が170ドルを下回らない限り、期限切れの価値があります。 つまり、価格が予想どおりに上昇しない（または低下する）場合でも、トレーダーはオプションのコストの一部を回収できる可能性があります。 一方、2番目の選択肢は価値を失い続け、株価が185ドルのストライキを上回らなければ、期限切れになっても価値がありません。 たとえ株価がストライク価格を上回ったとしても、価格が195ドルの目標に達したとしても、取引は依然としてお金を失う可能性があります。 トレーダーが2番目のシナリオで収益を上げるためには、価格が195ドルを 超える 必要があります。
