オプトアウト投票とは
オプトアウト投票は、企業買収に関する特定の法律および規制を特定の企業活動中に免除するかどうかを決定するために行われる株主投票です。
オプトアウト投票の内訳
オプトアウト投票により、株主は反買収を規制する州法を遵守するかどうかについて投票することができます。 成功した場合、投票により、企業買収の発生を妨げていた特定の法的制限が削除されるか、そうでない場合よりも早く買収が行われます。
オプトアウト投票と彫像
オプトアウト投票は州法を扱います。 いくつかの州には、企業買収を防止する会社設立法があり、これは買収防止法として知られています。 企業買収法は州によって異なる可能性がありますが、通常、買収目標に過度の影響を与えるために株式を取得する能力に制限を設けるように構成されています。
たとえば、規制では通常、企業の買収や公開買付けの延長により、承認を得るために株主投票の過半数を獲得する必要があります。 これらの規制はオプトアウト投票で免除できますが、対象企業は規制対象から「オプトアウト」します。 ほとんどの場合、オプトアウト投票は、実装に成功する前に企業の取締役会によって承認される必要があります。
オプトアウト投票と買収
買収とは、ある会社が別の会社を買収しようとすることです。 実際の買収入札は、企業が企業の株主にオファーまたは入札を行うときです。 企業が別の企業の購入との相乗効果、多様化、または税制上の優遇措置の作成を検討しているときに、買収が発生します。
買収防衛策
オプトアウト投票は法令および州法に対するものであり、企業が義務付けている買収防衛策ではありません。 企業は、未承諾の買収を防ぐために、買収防衛策を採用しています。 経営陣は、会社を独立させることを好む場合もあれば、オファーが会社を過小評価していると考える場合もあります。
会社の買収防衛策には、パックマン防衛、マカロニ防衛、会社定款への公正価格条項の追加、または毒薬の導入が含まれます。 同様に、敵対的買収を阻止するための先制的な試みには、取締役会メンバーの選挙の時差が含まれます。
彫像と買収措置
彫像は州法ですが、ほとんどの場合、会社レベルの買収防衛策は州法よりも強力です。 法令は、実際に乗っ取りを防ぐためにほとんど何もしません。 法律をオプトアウトすると、買収が加速する可能性があります。
たとえば、ABC社がビジネスXYZの購入を検討している場合、ABC社はオプトアウト投票を提案するために、ビジネスXYZの間で株主投票を求めることができます。 Business XYZがオプトアウトを承認すると、企業ABCが買収を完了するための1つのハードルがクリアされます。
