10月の効果とは何ですか？
10月の影響は、10月に株価が低下する傾向があると認識されている市場の異常です。 10月の効果は、ほとんどの統計が理論に反するため、主に実際の現象ではなく心理的な期待と見なされます。 10月には一部の投資家が緊張する可能性があります。これは、今月中に大きな歴史的な市場の暴落が発生したためです。
10月に株式損失の評判を与えた出来事は何十年にもわたって起こりましたが、それらには以下が含まれます：
- 1907年のパニックブラック・チューズデー（1929）ブラック・チューズデー（1929）ブラック・マンデー（1929）ブラック・マンデー（1987）
ブラックマンデーは、1987年10月19日に起きた1日でダウが22.6％急落した1987年の大クラッシュであり、おそらく最悪の1日の下落です。 もちろん、他の黒人時代は大恐toにつながったプロセスの一部でした。これは、住宅ローンのメルトダウンがそれに伴って世界経済全体をほぼ奪い去るまで他に類を見ない経済危機でした。
重要なポイント
- 10月効果は、10月に株価が低下する傾向にあると認識されている市場の異常であり、10月効果は、ほとんどの統計が理論に反するため、実際の現象ではなく心理的な期待と主に考えられています。他のカレンダー効果は、過去数十年でほぼ消滅したようです。
10月の効果を理解する
いわゆるカレンダー効果の中で最も人気のある10月効果の支持者は、10月は、1929年の火曜日と木曜日の黒人および1987年の株式市場の暴落を含む株式市場史上最大の暴落のいくつかが起こったと主張します。 統計的証拠は、10月の株式取引が低下するという現象を支持していませんが、10月効果の心理的期待は依然として存在します。
ただし、10月の効果は過大評価される傾向があります。 タイトルが暗いにもかかわらず、このように見える日数の集中は統計的に有意ではありません。 実際、9月には10月よりも歴史的なダウン月があります。 歴史的な観点から見ると、10月はそれが始まりとしてよりも多くの弱気市場の終わりを示しました。 これにより、10月は逆張り買いの興味深い展望になります。 投資家が月を否定的に見る傾向がある場合、それはその月の間に購入する機会を作成します。 しかし、10月の効果の終わりは、もしそれが市場の力であったなら、すでに手元にあります。
特別な考慮事項
真実は、10月が伝統的に株式にとって最も不安定な月だったことです。 LPL Financialの調査によると、S&P 500の10月の変動は、1950年に遡る歴史のどの月よりも1％以上大きくなっています。その一部は、米国は隔年です。 奇妙なことに、10月ではなく9月には、より歴史的な下落市場があります。
さらに重要なことは、1929年のクラッシュと1907年のパニックの両方を引き起こした触媒が9月以前に起こり、反応が単に遅れたということです。 1907年、パニックは3月にほぼ発生しました。 年間を通して、規制の欠如のためにリスクが高いとみなされた信託会社に対する国民の信頼は低下し続けました。
最終的に、10月に国民の懐疑論が頭角を現し、信託への駆け込みを引き起こしました。 1929年のクラッシュは、おそらく連邦準備制度理事会が証拠金取引ローンを禁止し、金利を上げた2月に始まりました。
10月の効果の消失
数字は10月の効果をサポートしていません。 1世紀以上前の10月の月次リターンすべてを見ると、10月が平均して負け月であるという主張を裏付けるデータはありません。 実際、いくつかの歴史的な出来事は10月に落ちましたが、ブラックマンデーが不吉に聞こえるので、それらはほとんど集合的な記憶に残っています。 市場も10月以外の数か月で暴落しました。
今日の多くの投資家は、ドットコムクラッシュと2008年から2009年の金融危機についてより良い記憶を持っていますが、特定の月に耐える黒人のモニカを与えられた日はありませんでした。 リーマンブラザーズの崩壊は9月の月曜日に起こり、金融危機の世界的な利害関係の大幅な増加を示しましたが、新しいブラックマンデーとしては報告されませんでした。 なんらかの理由で、メディアはもはや黒い日でリードしなくなり、ウォール街も練習を復活させることを熱望していないようです。
さらに、カレンダーに関して言えば、ますますグローバル化する投資家のプールには、同じ歴史的視点がありません。 10月の効果の終わりは、神話を作成するためのいくつかのランダムな機会と混合されたほとんどが直感的なものであったため、避けられませんでした。 ある意味、これは不幸です。なぜなら、金融災害、パニック、およびクラッシュが年の1か月だけに起こることを選択した場合、投資家にとって素晴らしいことだからです。
