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非商業トレーダーの定義

非営利トレーダーとは、取引されている先物ポジションにビジネス上の関心がないと分類された個人です。 これは、非営利のトレーダーが配送費用を負担したり、投入コストをヘッジしたりしないことを意味します。 代わりに、非営利のトレーダーは、利益の動機のみで先物市場に投機しています。 非商業トレーダーの分類は、商品先物取引委員会（CFTC）によって使用され、o CFTC Form 40：Statement of Reporting Traderに基づいています。 CFTCからの「トレーダーのコミットメント」レポートは、商業トレーダーと非商業トレーダーの建玉と相対ポジションを示しています。 非営利的なトレーダーは、非営利的なトレーダーとして書かれている場合もあります。

非営利トレーダーの分析

非商業トレーダーは、個人投資家、ヘッジファンド、およびいくつかの大手金融機関である傾向があります。 興味深いことに、単一のトレーディングエンティティは、エンティティのコアビジネスに応じて、1つの商品の非商業トレーダーと、別の商業トレーダーになる可能性があります。 ただし、同じ商品の非営利および商業トレーダーになることはできません。 さらに、CFTCスタッフはトレーダーをどのように分類するかについて究極の選択権を持ち、CFTC Form 40の内容に関係なく独自の判断を行使できます。

非商業的対商業的トレーダー

先物価格は、非商業トレーダーのポジションと正に相関する傾向があります。 非営利のトレーダーが商品で長い場合、それは通常強い強気のシグナルです。 非商業トレーダーが商品でかなりの数のショートポジションを持っている場合、この投資家グループは原資産の価格が低下すると考えていると推測できます。 時間が経つにつれて、非営利のトレーダーは、市場のシグナルが間違っている場合に、そのシグナルに非常に敏感に反応するだけでなく、正しくなりました。

一方、商業トレーダーは、トレンドセッターではなく、市場で守備的なプレーヤーとして主に見られています。 非商業トレーダーと商業トレーダーの両方のポジションが強気または弱気になると、通常、以前のサポートまたはレジスタンスレベルを突破する急激な価格変動をもたらします。

興味深いことに、非商業トレーダーは明確な利益の動機を共有していますが、商業トレーダーの取引動機ははるかに多様です。 たとえば、商品の生産者、商人、加工業者、およびユーザーはすべて、価格設定とヘッジの目標が異なり、直接反対していても、その商品の商業トレーダーとみなされます。 これは、非商業トレーダーからのシグナル-建玉の変化およびロングとショートの混合-が商業トレーダーのシグナルよりも純粋な価格シグナルと見なされるもう1つの理由です。 さらに、非商業トレーダーは商業トレーダーとは反対の立場を取る傾向があるため、先物市場の運営を維持するために必要な流動性を提供する上でも重要な役割を果たします。