ナチュラルヘッジとは何ですか？
自然なヘッジとは、パフォーマンスが負の相関関係にある資産に投資することでリスクを軽減しようとする管理戦略です。 また、機関が通常の運用手順を利用する場合、たとえば、収益が発生するのと同じ通貨で費用が発生する場合に実装することができ、それにより為替リスクを低減します。
ナチュラルヘッジについて
自然なヘッジには、ポートフォリオまたは企業の全体的なリスクを軽減するために、特定の経済情勢で歴史的に対照的なパフォーマンスを示した資産クラスを使用する必要があります。 重要な概念は、2つの異なる資産クラスにリソースを割り当てることにより、一方の資産から生じるリスクを他方の資産からのリターンで相殺し、その逆も同様であるということです。 本質的に、一方からのキャッシュフローは他方からのキャッシュフローを相殺し、ヘッジの概念を満たします。
ある国で大きな売上を上げている企業は、その収益を本国に送金する際に通貨リスクにさらされています。 彼らは、外貨でも費用を負担できる場所に業務を移すことができれば、このリスクを減らすことができます。 一般的に使用される例は、米国で精製事業を行っている石油生産者が、米ドル建ての原油のコストから（部分的に）自然にヘッジされている例です。 企業は、自然なヘッジを活用するためにその動作を変更できますが、そのようなヘッジは金融ヘッジよりも柔軟性が低くなります。
他の従来のヘッジ方法とは異なり、自然なヘッジでは、先物やデリバティブなどの洗練された金融商品を使用する必要はありません。 それでも、企業は先物などの金融商品を使用して、自然なヘッジを補完することができます。 たとえば、商品会社は、通貨リスクに対する自然なヘッジである製品の販売を計画している国に業務の多くをシフトし、先物契約を使用してその製品を販売する（収益）価格を固定することができます後日。
ほとんどのヘッジ（自然またはその他）は不完全であり、通常はリスクを完全に排除することはできませんが、潜在的なリスクの大部分を減らすことができる場合、依然として展開され、成功していると見なされます。
重要なポイント
- 自然ヘッジとは、パフォーマンスが負の相関関係にある資産に投資することでリスクを軽減しようとする経営戦略であり、別の国の通貨で収益を生み出す企業は、同じ通貨で費用が発生する可能性がある場合、通貨リスクに対する自然なヘッジを実施できます。他の従来のヘッジ方法とは異なり、自然なヘッジでは、先物やデリバティブなどの洗練された金融商品を使用する必要はありません。
その他の例ナチュラルヘッジ
自然なヘッジは、企業の構造が為替レートの変動から企業を保護する場合にも発生します。 たとえば、サプライヤ、生産、および顧客がすべて同じ通貨で営業している場合、大企業は、最終消費国で原材料、コンポーネント、およびその他の生産投入物を調達しようとする場合があります。 その後、企業は同じ通貨でコストと価格を設定できます。
ミューチュアルファンドマネジャーにとって、財務省債および財務省債は、株価の変動に対する自然なヘッジになり得ます。 これは、株式のパフォーマンスが低い場合に債券がうまく機能する傾向があるためです。 債券は「リスクオフ」または安全資産と見なされ、株式は「リスクオン」または攻撃的な資産と見なされます。 これは、ほとんどの場合に歴史的に有効な関係ですが、常にではありません。 2008年の金融危機後の数年間、債券と株式のこの負の相関関係は、両者が連動して移動したため（強い強気市場）、分離されたため、この自然なヘッジは成功しなかったでしょう。
ペア取引は別のタイプの自然なヘッジです。 これには、一方のパフォーマンスが他方のパフォーマンスを相殺するため、相関の高い株式のロングポジションとショートポジションの購入が含まれます。
