天然ガスは、エネルギー産業で大きな役割を果たしています。 かつて石油生産の副産物と考えられていた天然ガスは、現在では住宅用から産業用、発電まで、さまざまな方法で使用されています。 天然ガス車は現在、2010年時点で世界中に約1, 270万台の天然ガス車を備えて現実のものとなっています。他の化石燃料に代わるものとして機能しています。 これを念頭に置いて、投資家は、天然ガス投資に関する適切な投資決定を行うために必要な情報を入手する必要があります。 天然ガスの使用者、天然ガスの輸送方法、貯蔵能力、価格設定、取引方法、先物市場および先物市場を調べることで、投資家はこのクリーン燃焼商品をよりよく理解するために必要なツールを手に入れることができます。
チュートリアル：業界ハンドブック：石油サービス業界
全国的に、天然ガスの需要に影響を与える最大の要因は温度です。 冬には暖房に天然ガスが使用され、夏にはエアコンに電力を供給するのによく使用されます。 したがって、天然ガスの需要と価格は、夏でも冬でも変動します。 冬の間、需要はピークに達するため、それに応じて価格が調整されます。 （関連資料については、「 石油およびガス先物探偵になる」を 参照してください 。 ）
天然ガスのユーザー
天然ガスの最大の3人のユーザーは、産業、家庭、発電です。 3つのうち、発電用の天然ガスの使用が最も急速に増加しています。 誰が天然ガスを使用しているかを知ることで、投資家は需要が価格にどのように影響するかをより正確に測定できます。
産業用
産業ユーザーは、多くの場合、熱源として天然ガスを使用しています。 すぐに発火し、天然ガス炉をオフにしても燃料が無駄になりません。 燃料源を停止すると、天然ガス炉を簡単に消すことができます。 それに比べて、石炭炉は石炭が枯渇するまで燃え続けます。 これにより、石炭炉を複数回起動する必要がある場合、はるかに高価になります。
国内の
天然ガスの最大の住宅用途は、特に冬季の家庭暖房です。 北米の約半数の家庭では、暖房に天然ガスを使用しています。 その他の用途には、ボイラー、炉、給湯器、屋外バーベキューグリルなどがあります。 シンプルなコンロから最大2000°F（1093°C）燃え、強力な家庭用調理燃料になります。
発電
天然ガスを動力源とするプラントは石炭や石油ベースのプラントよりも環境に優しいため、発電所は天然ガスの最も急速に成長しているユーザーです。 一部の天然ガス発電所は一年中稼働していますが、他の発電所は季節性があります。
交通手段
天然ガスは、パイプラインを介して最も一般的に輸送されます。 これは主に、体積あたりのエネルギー量が比較的少ない天然ガスと、コンテナが追加する追加コストによるものです。 比較すると、1バレルの石油のエネルギー含有量は、約6, 000立方フィートの天然ガスまたは6：1の比率です。 別の方法は、天然ガスを液化して、体積あたりのエネルギー量を増やすことです。 ただし、液化するには-260°F（-162°C）に冷却する必要があるため、パイプラインを介した輸送ほど費用効果が高くありません。 その結果、主にこの形式で保管または天然ガス車に使用されます。 液化天然ガス（LNG）でさえもガソリンと比較してどれだけの電力を含んでいるかを把握するために、LNGは同じ体積に対して約3分の2のエネルギーしか保持していません。
ストレージ
枯渇したガス埋蔵量
再利用できるため、経済的に実行可能であり、枯渇したガスの埋蔵量は、地下貯蔵の最も一般的で安価な形態です。 通常、これらの貯蔵施設は年間サイクルで運転され、冬のピーク時に撤退し、夏のオフピーク時にガスが注入されます。 枯渇したガス埋蔵量がパイプラインインフラストラクチャと主要なガス市場にどれだけ近いかは、貯蔵がどれだけ経済的に実行可能かにも影響します。 枯渇した埋蔵量で適切な圧力を維持するには、天然ガスの約50％をクッションガスとして保持する必要があります。
帯水層
地下浸透性ガス層、帯水層は自然に貯水池として機能します。 枯渇したガスの埋蔵量よりもコストがかかるため、インフラストラクチャ全体をゼロから開発する必要があります。すべてが井戸とパイプラインの設置からです。 このため、帯水層の貯蔵には、枯渇したガス埋蔵量よりも多くの天然ガスクッションが必要です。 総ガス量の約80％はクッションガスです。
塩の洞窟
塩の洞窟は、天然ガスの貯蔵に適しています。 壁は強く、ガスは漏れません。 クッションガスの要件は低く、通常は総ガス容量の約33％です。 しかし、塩の洞窟は枯渇したガスの貯蔵庫や帯水層の貯蔵施設よりも小さく、通常、枯渇したガスの貯蔵庫の貯蔵量の約100分の1しかありません。 ただし、1つの重要な利点は、以前の2つの方法と比較して、天然ガスを迅速に貯蔵および除去できるため、1年あたりの回収および注入サイクルが増えることです。
天然ガスハブ
ハブは、2つ以上のパイプラインが相互に接続する場所です。 北米における天然ガスの最も重要なハブは、米国湾岸に沿ったヘンリーハブです。 ここでは、天然ガス価格のベンチマークが決定され、NYMEX天然ガス先物契約の引き渡しのために取引されています。 これは、13の相互接続されたパイプラインからこの場所で取引された天然ガス価格の平均です。 （関連資料については、 エネルギー市場での燃料供給先を ご覧ください 。 ）
価格
天然ガス取引の用語は、他の市場とは異なります。 トレーダーによって引用された場合、価格はヘンリーハブ価格とその場所の価格の差であり、ベーシス価格と呼ばれます。 基本的な差異は、天候、天然ガスパイプラインの容量などによって引き起こされます。 ただし、公益事業者に価格を尋ねると、多くの場合、天然ガスの実際の価格になります。 見積価格に関係なく、コストは消費者と同じです。 この用語に基づいて、トレーダーは、Henry Hub価格とその場所の価格という2つの異なる場所にエクスポージャーを持つ基本ポジションを作成できます。 また、価格のすべてを指す実際のポジションは、トレーダーは1か所でのみガスの価格にさらされます。
取引
天然ガスの取引にはいくつかの方法があります。 最も単純なのは、方向性のあるポジションを取ることであり、ポジションに応じて価格が上下するかどうかから利益を得ます。 しかし、天然ガスは循環的であるため、トレーダーはスプレッド取引の価格を推測する傾向があります。 以下にいくつかを示します。
スイングトレード
これは、投資家が低価格で天然ガスを購入し、高価格で販売する場所です。 これは、トレーダーが天然ガスを一定期間保管できる場合にのみ可能です。 天然ガスの価格は週単位でも変動する可能性があるため、需要の低い時期に購入し、需要が増えたときに、例えば週の初めに売ることができます。 （関連資料については、 Swing Tradingの概要を 参照してください 。 ）
ロケーションスプレッド
これは、2つの場所の価格差に賭けています。 天然ガスの価格は場所によって異なる可能性があるため、2つの場所の間に大きな違いがある場合があります。 これは、天然ガスの輸送が瞬間的でなく、貯蔵が制限される可能性があるために役立ちません。
熱量
これらの取引は、天然ガスと電力の価格設定の違いに基づいています。 一般に、2つの取引は一緒に取引されますが、異なるメカニズムを使用して決定されるため、価格が異なる場合があり、トレーダーはボラティリティを利用します。
時間の広がり
カレンダースプレッドとも呼ばれるこれらの取引は、トレーダーが賭ける場所です。たとえば、夏は通常よりも暖かくなり、天然ガスの価格が上昇するため、夏のガスを買い、冬のガスを売ります。 （関連資料については、 カレンダースプレッドのある市場での鉛筆の利益を 参照してください 。 ）
露出の機会
天然ガス先物取引はオプションですが、他の代替手段には、完全に統合された天然ガス会社への投資や、天然ガスETFによるエクスポージャーの取得が含まれます。 使用する方法を決定するのは、投資家とその状況と洗練度次第です。
棚卸資産
天然ガスの取引では、米国のガス在庫レポートを使用して、前週の現在の需給を測定することがよくあります。 これは、毎週木曜日の午後3:30にエネルギー情報局（EIA）によって発行されます。
スポット価格とフォワード価格
スポット市場は即時配達の価格ですが、将来の市場は将来のある期間の配達のためのものです。 これらは、天然ガス市場で根本的に異なる2つの非常に明確な市場です。
スポット市場では、価格は手元の供給と手元の需要です。 不足がある場合、そのような急な通知でストレージから追加の供給を移動することは困難であるため、価格は不規則に作用する可能性があります。 これに対して、先物市場の変動は少なく、主に季節的な需要と供給のマクロ経済変数によって決定されます。
先物市場とスポット市場のこの重要な違いの結果として、配達に近い価格設定は不確実になります。 これは、配送の複雑さが天然ガス価格に悪影響を与える可能性があるためです。 ただし、スポット市場のこの変動は通常、先物価格には影響しません。 フォワードプライシングは通常のパターンに従う傾向があります。冬の間は価格が高く、夏の間は低くなります。 （関連資料について は、先物契約と先物契約の違い は 何ですか？を 参照してください 。 ）
ボトムライン
天然ガスなどの商品への投資は複雑で理解しにくい場合があります。 天然ガスの使用が一般的になりつつあり、天然ガスの基礎を知ることにより、投資家はいつ売買するかについてより良い決定を下すことができます。
