住宅ローン担保収入債券とは
住宅ローン担保収入債は、住宅ローンの資金調達に使用される負債証券です。 資金提供されたローンから集められた住宅ローンの支払いは、債券のクーポンの支払いを提供します。
住宅ローン担保証券について
住宅ローン担保収入債券の内訳
住宅ローン担保収益債は、低金利の住宅ローンの資金を得るために発行される一種の債務保証です。 本質的に、ローンを発行する企業は、住宅ローンの金利に基づいてクーポンを支払われる債権者に住宅ローンの資金を外部委託します。 地方自治体は通常、住宅金融機関を通じてこれらの種類の債券を発行します。
収益債は一般に、借り入れた資金が収益を生み出すプロジェクトまたは投資に向かう地方債のサブセットを指します。 投資から生み出された収益は、次に、債券保有者への支払いを支援します。 返済は特定の収入源に結び付けられているため、歳入債は、地方自治体が税収を含むさまざまなソースを通じて返済する一般債務債よりも大きなリスクを抱えています。 理論的には、その追加のリスクは一般に投資家に一般債務債券よりも収益債券からのより良い利回りを提供すべきです。
住宅債とも呼ばれる住宅金融機関が発行した住宅ローン担保収入債の場合、投資家は通常、非課税の利子を受け取ります。 この税制優遇措置により、債券は、担保となる住宅ローンに合わせて低金利を返すにもかかわらず魅力的なままです。
地方自治体は、一般的にコミュニティ内で社会的利益を提供するため、住宅ローン担保の収益債を魅力的なものとしています。 たとえば、低金利の住宅ローンで発行を支援することにより、地方自治体は、標準的な住宅ローンに関連する月々の支払いを支払えない低所得の初めての住宅購入者に支援を提供できます。 債券の収益は、手頃な価格の賃貸住宅など、他の種類の不動産開発の資金調達にも使用できます。 これらの場合、開発者は、プロパティで収集された家賃によって資金を利子の支払いを行います。
投資に関する考慮事項
収入債券と同様に、投資家は、投資の購入にかかるリスクに対して適切な補償を受けるように注意する必要があります。 住宅ローンのデフォルトの可能性は、ローンが市場金利を下回った場合でも、不動産に裏付けられた債券のリスクのままです。 住宅ローン担保収入債券に投資する場合、引受の質が重要です。 同様に、債券の期間は異なる場合があります。 ほとんどは短期を対象としており、特定の発行に伴うデフォルトリスクをさらに軽減し、金利を比較的低く保ちます。
住宅債券が提供する税制上の利点も、関連するリスクを相殺できます。 投資家の立場からすると、非課税の利息の価値は、同様の投資と比較した実際の節税額から導き出されます。 したがって、非課税の利息の価値は、投資家の限界税率とともに上昇します。
