合併証券とは
合併証券は、買収の過程にある、または合併の対象である企業の株主に支払われる非現金資産です。 これらの証券は、一般的に、とりわけ債券、オプション、優先株、ワラントで構成されています。
合併証券の内訳
合併証券は、大規模な投資会社がそれらを売却する必要がある場合に、過小評価される可能性があります。 たとえば、大規模な投資信託は、そのポートフォリオに保有されている企業の1つが購入されたときに、買収会社からストックオプションを受け取ることがあります。 ただし、その同じファンドがオプションの保有に対してポリシーを持っている場合があります。 その場合、ファンドはそれらを売却する必要があり、オプションの価格が低下する可能性があります。
2社の合併は複雑なプロセスであり、多くの異なる分野で大きな変動を引き起こす可能性があります。 最も基本的なレベルでは、買収企業とターゲット企業の株価は劇的に変動する可能性があります。 買収を行う企業の株主は、合併に至るまでの間に一時的に株式価値が低下する傾向があります。 一方、買収されている企業の株主は一般的に、株式価値が上昇しているのを見る。
合併または買収に続いて、新しく合併した企業の株価は、買収企業と対象企業の両方の株価よりも高くなると予想されます。 これは、結果の株価裁定の恩恵を受けるターゲット企業の株主にとって有益です。 経済状況が良好である限り、合併企業の株主は長期的な業績と配当の両方の改善を経験するはずです。
合併証券に対する投資家の関心
合併は、広範な経済環境、関与する企業の規模、関与する企業の財務健全性、合併プロセスの管理、および合併。 合併の条件は、買収企業の株主への資産の支払い計画など、合併の各参加者の株価に異なる影響を与える可能性があります。
一部の投資家にとって、合併裁定、または買収または合併の対象となる企業の株式取引ビジネスは実行可能なオプションです。 アービトラージは、通常、企業にとって大きな価格プレミアムを伴う買収を活用するようです。 ただし、合併への賭けは危険な命題になる可能性があります。 一般的なルールとして、それは専門家が最もよく行うハイリスク戦略です。
