合併マニアの定義
合併マニアは、多くの場合合併と買収（M&A）サイクルの頂点にある熱狂的な取引活動の期間に適用されるキャッチフレーズになっています。 これは、過剰なレベルの負債を使用している一部のターゲット企業に支払われるクレイジーな価格に関連しています。
合併マニア
ウォール街にはいくつかの有名なM&Aブームがありました。 合併マニアという用語は、1980年代のレバレッジドバイアウトとジャンクボンドブームで、史上最も悪名高い企業レイダーの1人であるIvan Boeskyによって作られました。 史上最大のインサイダー取引スキャンダルの1つに投獄される前に、彼は「 Merger Mania：Arbitrage：Wall Street's Best Kept Money-Making Secret 」という本を出版しました。
合併マニアとは、あるファッショナブルな業界または市場全体で取引が積極的になり、評価が現実との接触を失う時期を指します。 彼らが作成するよりも多くの株主価値を破壊する取引が行われます。 歴史的に、合併マニアは行政の虚栄心と帝国の構築に関連付けられてきました。 1950年代半ばから1969年の「ゴーゴーイヤー」である合併の波の間、すべての合併の60％がコングロマリット合併でした。
1990年代後半のブームは、技術主導型の合併マニアの時代であり、ドットコムバブルのハイテク企業と通信企業が取引活動の40％を占めていました。 2000年以降、金融危機の前に、新興市場と商品へのラッシュがあり、プライベートエクイティの買収に踏み切った。 小売業が楽観的なこの時期にプライベートエクイティ会社に買収された多くのチェーン小売業者は、持続不可能な負債を抱えていたため、小売業の黙示録の犠牲になりました。
今日の合併マニア
今日、合併は、スピンオフと国境を越えた合併の傾向に見られるように、より戦略的かつ経済的な理論的根拠によって推進されることを意図しています。 しかし、賢明な投資家は合併マニアの症状に常に目を光らせておくべきです。 また、米国のヘルスケア、メディア、テクノロジー部門での合併マニアに関する多くの見出しがありました。
簡単なお金と、製品開発を強化する合併の可能性のおかげで、金融危機後の時代には、これらの分野での買収ターゲットをめぐる激しい競争がありました。 米国では、買い取りの平均購入価格の倍数が2018年に過去最高値に上昇し、1996年と2006年の最後の2つのグローバルM&Aブームのピーク時に見られたレベルまで評価が回復しました。
