マスターファンドとは？
マスターファンドは、マスターフィーダーの投資構造で使用される資産の集合プールであり、運用コストと取引費用の削減というメリットがあります。
マスターファンドの説明
マスターファンドは、マスターフィーダー構造が利用されている場合に証券を取引するために使用される投資ファンドです。 マスターフィーダー構造は、集合的な投資プールからポートフォリオを管理するという概念に基づいています。 これにより、ファンド会社は、同様の目的で多数のフィーダーファンドを管理し、取引の規模の経済をより包括的に活用することができます。
マスターフィーダーの取り決めは、多くの異なるプールされた資金で使用できます。 マスターフィーダー構造を使用する決定は、多くの利点があり、多くの場合、多くの要因が関係するため、ケースバイケースで行われます。
オープンエンドの投資信託
オープンエンド投資信託は、さまざまなタイプの投資家向けに構成された複数の株式クラスを提供する集合投資プールとして管理されます。 集合的に資産は単一のポートフォリオにプールされ、株式クラスによる差別化はファンドの会計士によって管理されます。
オープンエンドの投資信託は、マスターフィーダー構造を使用して、集団投資に追加のレイヤーを追加することを選択できます。 これは、投資会社が同様の目的と保有を持つ複数のオープンエンドファンドを管理している場合、ファンド会社にとって効率的です。 この場合、マスターフィーダー構造は、複数のオープンエンドファンドがマスターファンドの資産を包括的にプールするフィーダーファンドであるファンドオブファンドアプローチを利用します。
このタイプの基金構造では、取引はすべてマスター基金から行われます。 マスターファンドでは、投資セキュリティ取引を集約できるため、より低コストで取引できます。
マスターフィーダーの代替
従来のオープンエンド型ファンド以外の他のタイプのファンドも、マスターフィーダー構造の構築を選択する場合があります。 マスターファンドは、さまざまなタイプの投資家に大きな差別化が必要な場合に、フィーダーファンドとともに設立される場合があります。 たとえば、米国およびオフショア投資家とのファンドは、米国およびオフショア投資家との差別化された投資を可能にする2つのフィーダーファンドを提供することにより、マスターフィーダー構造を利用できます。
規制と開示
マスターフィーダー構造は、あらゆる種類の資金で利用できます。 マスターフィーダー構造が米国の規制基金で利用されている場合、ファンドの目論見書で開示され、マスターフィーダー構造の条件が詳細に提供されます。 マスターフィーダーファンドは、ファンドのコスト効率を改善するための便利な方法ですが、わずかに複雑な構造により、最小限の規制で司法管轄区へのリスク投資を増やすことができます。
