目次
- 市場リスクとは
- 市場リスクを理解する
- 市場リスクの主な種類
- ボラティリティとヘッジ
- 市場リスクの測定
市場リスクとは
市場リスクとは、投資家が関与している金融市場の全体的なパフォーマンスに影響する要因による損失を経験する可能性です。 「システマティックリスク」とも呼ばれる市場リスクは、他の方法でヘッジすることはできますが、多様化によって排除する ことはできません 。 市場リスクの原因には、景気後退、政治的混乱、金利の変動、自然災害、テロ攻撃が含まれます。 システマティックまたは市場リスクは、市場全体に同時に影響を与える傾向があります。
これは、特定の企業または業界に固有の非体系的なリスクとは対照的です。 「非体系的リスク」、「特定のリスク」、「分散可能なリスク」または「残余リスク」とも呼ばれ、投資ポートフォリオの文脈では、非体系的リスクは分散化により低減できます。
重要なポイント
- 市場リスク、または体系的リスクは、市場全体のパフォーマンスに同時に影響します。市場全体に影響するため、多様化は役に立たないためヘッジすることは困難です。市場リスクには、金利、為替レート、地政学的なイベント、または不況。
市場リスク
市場リスクを理解する
市場（システマティック）リスクと特定リスク（非システマティック）は、投資リスクの2つの主要なカテゴリを構成します。 最も一般的な種類の市場リスクには、金利リスク、株式リスク、通貨リスクおよび商品リスクが含まれます。
米国の公開企業は、証券取引委員会（SEC）によって、生産性と結果が金融市場のパフォーマンスにどのようにリンクされるかを開示することが求められています。 この要件は、財務リスクに対する企業のエクスポージャーを詳述することを目的としています。 たとえば、デリバティブ投資または外国為替先物を提供する会社は、これらのタイプの投資を提供しない会社よりも金融リスクにさらされる可能性があります。 この情報は、投資家やトレーダーが独自のリスク管理ルールに基づいて意思決定を行うのに役立ちます。
市場リスクとは対照的に、特定のリスクまたは「非体系的リスク」は特定のセキュリティのパフォーマンスに直接結びついており、投資の多様化を通じて保護することができます。 非体系的リスクの1つの例は、会社が破産を宣言し、それによって投資家にとってその株式が価値のないものになることです。
市場リスクの主な種類
金利リスクは、金融政策の変更に関連する中央銀行の発表などの基本的要因による金利変動に伴う変動性をカバーしています。 このリスクは、債券などの確定利付証券への投資に最も関連しています。
株式リスクは、株式投資の価格変動に伴うリスクであり、商品リスクは、原油やトウモロコシなどの商品の価格変動をカバーしています。
通貨リスクまたは為替レートリスクは、ある通貨の別の通貨に対する価格の変化から発生します。 他の国で資産を保有している投資家または企業は、通貨リスクの影響を受けます。
ボラティリティとヘッジ市場リスク
価格の変化により市場リスクが存在します。 株式、通貨、または商品の価格の変化の標準偏差は、価格変動と呼ばれます。 ボラティリティは年換算で評価され、10ドルなどの絶対数、または10％などの初期値の割合として表すことができます。
投資家は、ヘッジ戦略を利用して、ボラティリティと市場リスクから保護できます。 特定の有価証券を対象として、投資家はプットオプションを購入して下落の動きから保護することができ、株式の大規模なポートフォリオをヘッジしたい投資家はインデックスオプションを利用できます。
市場リスクの測定
市場リスクを測定するために、投資家とアナリストはバリューアットリスク（VaR）メソッドを使用します。 VaRモデリングは、株式またはポートフォリオの潜在的な損失とその潜在的な損失の発生確率を定量化する統計的リスク管理手法です。 広く知られており、広く利用されていますが、VaRメソッドは精度を制限する特定の仮定を必要とします。 たとえば、測定対象のポートフォリオの構成と内容は、指定された期間にわたって変わらないと想定しています。 これは短期的な視野では受け入れられるかもしれませんが、長期的な投資に対してはあまり正確ではない測定値を提供する可能性があります。
ベータは、市場全体と比較して証券またはポートフォリオのボラティリティまたは市場リスクを測定するため、もう1つの関連するリスク指標です。 資産の期待収益率を計算するために、資本資産価格設定モデル（CAPM）で使用されます。
