優先償還可能増加配当株式証券（PRIDES）とは何ですか？
優先償還可能増加型配当株式証券（PRIDES）は、発行者の原証券を購入する先渡契約と特定の価格の利付預金で構成される合成証券です。 利払いは定期的に行われ、基礎となる証券への変換は満期時に必須です。 PRIDESはメリルリンチによって最初に導入されました。
優先償還可能増加配当株式セキュリティ（PRIDES）について
PRIDESは強制転換証券に似ていますが、構造が異なります。 これらは、特定の日付までに優先株式を普通株式に変換する必要があるという点で類似しています。 上場会社は、株式を発行して資本を調達する必要があるときに転換証券を発行しますが、そうすると現在の株式の価格に負担がかかる可能性があります。 プライズにより、投資家は安定したキャッシュフローを獲得しながら、基礎となる株式のキャピタルゲインに参加できます。 これらの製品は、基礎となるセキュリティと同じラインに沿って評価されるため、これが可能です。
必須のコンバーチブルとその基礎となる構造には違いがありますが、PRIDESにも共通する共通の特徴があります。 1つは、転換社債が成熟したら、株式への強制的な転換です。 2つ目は、普通株とは対照的に、評価上限または制限があります。 そして3つ目は、通常、配当利回りは普通株よりも高いことです。 さらに、多くの強制転換証券には税制上の利点があります。
PRIDESは、普通株式よりも優先権があり、普通株式の権利を超える権利を保有するため、優先株式と見なされます。 たとえば、優先株の所有者は、会社が破産または清算した場合に有利になることがあります。 優先株式は、任意の規模の企業が発行でき、株式と負債の両方の特性を備えています。 PRIDESの保有者には議決権がありませんが、普通株の保有者は一般に多くの問題に投票します。 ただし、PRIDESの保有者は、通常の株主よりもかなり高い配当を受けることが多く、これは大きな利点です。
