CFRA Researchのチーフ投資ストラテジストのSam Stovall氏によると、S&P 500インデックスは12月にさらに急上昇する可能性があり、2019年のこれまでの顕著な25％の利益に基づいています。 彼の意見では、主要なドライバーは、経済と貿易取引についての楽観主義になるでしょう。 Stovallはまた、12月の集会の歴史的な先例も豊富に見ています。
「投資家は来年の収益予測を検討するため、季節的な楽観論は通常、年末の追加月に追加の蒸気を集めます。実際、1945年以来、S&P 500は12月に最高の利益率と最低の利益率を示しましたボラティリティのレベル」、StovallはCFRAからの最新レポートで、「A Favorable Finale？」
重要なポイント
- 1945年以来、12月はS&P 500にとって最高の月でしたが、1995年以降、すべてのS&Pセクターは平均して12月に上昇しましたが、1995年以降、サブ産業の大部分も上昇していますS&P 500、Nasdaq 100、ラッセル2000はすべて勢いを見せており、貿易と経済に関する楽観主義は前向きな触媒です。
投資家にとっての意義
1995年以降の歴史を見ると、Stovallは、より広範な米国の株式市場のすべてのインデックスが12月にプラスの平均リターンを記録し、リーダーの間ではスモールキャップおよびバリュー株が顕著であると指摘しています。 彼はまた、S&Pの11セクターすべてが平均して12月に利益を上げており、トップパフォーマーは通信サービス、不動産、ユーティリティであることを発見しました。 遅れは情報技術、消費者の定番、そしてヘルスケアでした。 ただし、これらの遅れは平均して12月に進行しました。
さらに掘り下げて、Stovallは少なくとも20年間存在していたS&P 1500内の101のサブ産業を調査しました。 彼は、これらの87％が平均して1995年以降の12月に利益を上げたと報告しています。 リーダーは、肥料と農薬、住宅建設、住宅改善でした。 12月中にすべて価格が下落した最悪の業績は、コンピューターと電子機器の小売、レジャー製品、半導体、無線通信サービス、専門店、オートバイメーカー、アパレルと高級品です。
最近の市場のパフォーマンスを見ると、Stovallは、12月の継続的な進歩を示すさまざまな技術指標を見ています。 小型株のラッセル2000指数は、ついに1年間のレジスタンスレベルを突破しました。 S&P 600は、絶対ベースおよびS&P 500 P / Eに対する1995年以降の平均P / E比に対して8％の割引率で取引されていることを考えると、スモールキャップの評価は追加の上昇可能性を示唆しています。 最後に、S&P 500とNasdaq 100は、10月下旬以来12の史上最高値を記録しており、強い上昇気運を示しています。
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一方、Morgan Willey率いる米国株式戦略チームからの最近の「2020 Outlook」レポートによると、Morgan Stanleyは弱気の見方を示しています。 同社のエコノミストは、世界のGDP成長率が2019年の3％から2020年に3.2％に上昇すると予想しているが、米国の成長は2020年に適度な1.8％で安定すると予測している。
さらに、アナリスト間のコンセンサスは、S&P 500 EPSが2020年に10％上昇するということですが、Morgan Stanleyは利益成長は0％に近いと予測しています。 モルガン・スタンレーが正しければ、2019年12月の集会に続いて2020年に逆転する可能性が高い。
