主な動き
トランプ大統領は、貿易交渉の進展が続けば、3月1日の中国輸入関税の追加期限を少し引き下げることをいとわないと述べた。 また、ブルームバーグの報告によると、大統領は、議会で打ち出されている予算/国境取引にしぶしぶ署名するでしょう。 どちらの問題も「完了した取引」ではありませんが、トレーダーはおそらくニュースでより高い主要指数に入札することをいとわないでしょう。
トランプ大統領の貿易に関するコメントに対する反応は、米国よりも中国本土の株に強い影響を与えました。最近、ハンセン香港指数の相対的な強さを指摘しましたが、上海総合指数も強気のダブルボトムから破りました。今日のパターン。
次のチャートでは、二重底パターンの2番目の安値に基づくフィボナッチリトレースメントを使用して、Shanghai Compositeの上方価格目標を作成しました。 ただし、ベストプラクティスの観点からは、インデックスの最後の2つの主要なシグナルが失敗したため、その価格レベルを暫定的に扱うことは理にかなっています。
S&P 500
彼らがホワイトハウスからの公式発表ではなかったとしても、貿易と予算取引に関するニュースは通常、はるかに高い価格を送っていただろう。 S&P 500のオープンは当初非常に強かったが、トレーダーはフロリダ上院議員マルコ・ルビオが配当のような株式買い戻しの計画を提案しているという報告を受けて、彼らの下から敷物を引き抜いた。
買い戻しが株価パフォーマンスにとって良いか悪いか、そして株主は議論されています。 一方では、Microsoft Corporation（MSFT）のようなアウトバイヤーが買い戻しキャンペーン中に非常にうまくいったが、買い戻しは利益の源泉なのか、それとも企業価値の成長なのか？ 買い戻しが注意散漫になり、優れた経営の劣悪な代用品となる典型的な例は、過去数年間にInternational Business Machines Corporation（IBM）とGeneral Electric Company（GE）が経験した結果です。
買い戻しが株主価値を高めるかどうかの議論に関係なく、通常、新しい税は株式にとって短期的なマイナスとみなされます。 私の意見では、この提案が共和党の上院議員からのものであるという事実により、投資家は最終的に実現するかもしれないものとしてそれをより真剣に受け止めました。 次のグラフからわかるように、S&P 500は昨日、トレンドラインの抵抗に合格しましたが、発表後に勢いが蒸発しました。 今日、主要なインデックスが「ニュースを売り」、サポートを再テストする口実として変更を使用しなかった場合、私は驚かれるでしょう。
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ハンセン指数とは何ですか？
フィボナッチラインとレベルの使用
6買い戻しシナリオの悪い例
リスク指標–利回り曲線
今日のニュースの正味の影響は、短期的には株価の上昇を後押しするものになると思います。 ワシントンが不確実性をより少なくすることができれば、第1四半期の収益の見積もりが現在の場所から改善し始めると期待しています。
公的部門からの干渉に加えて、投資家の期待に重大な違いをもたらす可能性のある他の2つの分野がまだあります。 まず、以前のチャートアドバイザーの問題で何度か言及したように、ドルの最近の強さは企業のリターンを引きずり、貿易赤字を悪化させます。 第二に、利回り曲線は依然としてボードとして平坦です。この利回り曲線の振る舞いは景気後退と相関しています。
長期のローンおよび資本プロジェクトの収益は、短期資本のコストに比べて十分に高くないため、フラットイールドカーブは金融セクターおよび資本投資にとって問題です。 この問題の一例として、銀行が短期金利で借りており、長期金利で貸し出している場合、長期ローンのリスクを取ることを正当化するのに十分な利益がないことが挙げられます。
次のグラフからわかるように、12月にマイナスに転じて気を惹いた後、10年物国債利回りと2年物国債利回りの金利の差は、2014年と比べてまだわずかであり、それは最後の不況以来です。 正の利回り曲線は成長の兆候であるだけでなく、長期の融資や資本プロジェクトから利益を得やすくすることにより、パフォーマンスを改善する機会を生み出します。
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うわさを買ってニュースを売る
利回りスプレッドとは何ですか？
売られ過ぎのラリーの後、新興市場は突破した可能性がある
ボトムライン：小売業にとって依然として明るい見通し
国勢調査局からの小売販売報告書は明日提出予定であり、来週Walmart Inc.（WMT）のような企業からの小売報告書の指針を提供するのに役立つはずです。 本日発表されたフラットなインフレ報告は、消費が大きな驚きになることを示唆していませんが、ポジティブなものは依然としてボラティリティを低く抑えるのに役立つでしょう。 予算と貿易に関するポジティブなニュースが引き続き見られると仮定すると、主要な指数の下落は短時間であると予想されます。
