マーケットジッタとは何ですか？
「市場のジッター」は、経済または特定の資産市場に関する不安の高まりと不確実性の認識を表す口語的な用語です。 これは、株式市場が後退または是正のために期限切れになっている兆候である可能性があり、リスクの価格改定につながるか、大幅な経済不況へとさらに悪化する可能性があります。
重要なポイント
- 市場のジッターとは、市場参加者の不安と不確実性が増大している状態を指します。 経済状況の変化、経済的ショック、または負の市場心理への対応における価格設定されていないリスクと不確実性はすべて、市場のジッターに関与しています。高いボラティリティの恩恵を受けます。
市場のジッターを理解する
市場のジッターは、負の経済ショック、予想外に悪い経済データ、または貧弱な企業収益報告が市場のボラティリティを高めるときの、強気市場または株式市場の集会のピークの転換点に関連するフレーズです。 これらのイベントは、金融市場に問題がある可能性を示しています。
市場でジッターが発生した場合、修正が遅れている兆候である可能性があります。 投資家は、ポートフォリオを再評価し、戦術的な資産配分の変化を検討するか、ポートフォリオを希望する戦略的な資産配分に戻すためにバランスを取り直すことができます。 リスクの価格が変更されると、市場の変動により、さまざまなグローバル資産クラスに大きな出入りが生じる可能性があります。
sayingにもあるように、市場は不確実性を嫌います。 市場のジッターには、多くの場合、リスク（価格設定可能な既知または推定可能な要因）だけでなく、真の不確実性（リスクまたは確率を確実に推定できない未知の要因）が含まれます。 効率的な市場では、さまざまな資産クラスでリスクを適切に処理し、変化するリスクにうまく対応できる可能性がありますが、正確な価格設定を行うのは不確実性がより困難または不可能です。
不確実性は本質的に価格に織り込むことはできませんが、経済学者は経済の不確実性の一般的な認識を推定する方法を考案しました。 彼らは、資産価格の変動性の尺度、主要な予測者の間での経済パフォーマンスの予測の分散、および不確実性に関連する用語のメディアによる言及の頻度を使用しています。 これらの測定値が上昇する期間は、市場のジッターのエピソードと見なすことができます。
心理的要因は、不確実性が高まる期間中に役割を果たすことが多く、これにより、高いボラティリティ、劇的な価格変動、市場の不安定性が生じる可能性があります。 ケインズ経済学では、こうした不合理性が認識されているため、これらのタイプの要因を「動物の精霊」と呼んでいます。 最悪のシナリオでは、センチメントが一般的な悲観論に陥ると、市場は純粋に市場のジッターの結果として後退を経験する可能性があります。
市場が不安定になっている間は、市場のボラティリティに対して回復力のある、またはその恩恵を受ける投資や取引戦略が有利かもしれませんが、投資家が間違った推測をすると劇的に失敗することもあります。 ただし、市場のジッターは、投資の安全性への逃避を誘発する傾向があり、投資家は、低リスク、低リターンの資産クラスに移行することにより、リスクと不確実性から身を守ろうとします。
市場のジッターの例
2018年上半期、米国の株式市場は、FRBの利上げと量的引き締めが景気回復を打ち消し、債券市場と株式市場の売却を引き起こす恐れがあるため、市場のジッターを経験しました。 彼らの懸念に加えて、利回り曲線の平坦化と、LIBOR-OISスプレッドの急激な拡大がありました。これは、銀行セクターのストレスの尺度です。 これらの市場のジッターの結果は、VIX、S&P 500のCBOEボラティリティインデックス（「恐怖指数」とも呼ばれる）の大きなスパイクでした。
