インデックスファンドは、投資家に個々の市場に直接リンクされたリターンを提供する一方で、最小限の費用を請求します。 それらの利点にもかかわらず、インデックスファンドが何であるか、または市場が提供する他の多くのファンドと比較する方法を誰もが正確に知っています。
アクティブおよびパッシブ管理
インデックスファンドの詳細に入る前に、相互ファンド管理の2つの一般的なスタイル、パッシブとアクティブを把握することが重要です。
ほとんどのミューチュアルファンドは、アクティブ管理のカテゴリーに適合しています。 積極的な管理には、株式のピッキングと市場のタイミングという2つの技術が関係しています。 これは、ファンドマネジャーが市場をアウトパフォームする証券を選択しようとする際に、自分のスキルをテストすることを意味します。 積極的に管理されたファンドはより多くの実地調査を必要とし、取引量が多いため、当然費用は高くなります。
一方、受動的に運用されるファンドは、市場に勝とうとはしません。 その代わりに、パッシブ戦略は、広範な株式市場またはそのセグメントのリスクとリターンを一致させようとします。 パッシブ管理は、資金管理に対する買い取りのアプローチと考えることができます。
インデックスファンドとは？
インデックスファンドは、活動中のパッシブマネジメントです。特定のインデックスのパフォーマンスを模倣しようとするミューチュアルファンドです。 たとえば、S&P 500インデックスを追跡するファンドは、S&P 500の株と同じ株を所有します。それはそれと同じくらい簡単です！ これらのファンドは、市場のパフォーマンスを追跡すると、他のファンドと比較してより良い結果が得られると考えています。
人々が「市場」について話すとき、彼らはほとんどの場合、ダウ・ジョーンズ工業平均またはS&P 500のいずれかを指していることを忘れないでください。 Index、Russell 2000、et al。 （このテーマの詳細については、最高のS&P 500インデックスファンドのガイドをご覧ください。）
世界初のインデックスファンドの開始に関するジョン・ボーグル
彼らが提供する利点は何ですか？
誰かがインデックスファンドに投資することを選ぶ主な理由は2つあります。 1つ目は、効率的な市場仮説として知られる投資理論に関連しています。 この理論では、すべての市場が効率的であり、株価に影響を与える可能性のあるすべての関連情報が既にその価格に組み込まれているため、投資家が通常よりも大きなリターンを得ることができないと述べています。 そして、インデックスファンドマネジャーと彼らの投資家は、もしあなたが市場に勝てなければ、あなたもそれに参加するかもしれないと信じています。
インデックスファンドを選択する2番目の理由は、低経費率に関係しています。 通常、これらのファンドの範囲は約0.2〜0.5％で、アクティブに運用されているファンドでよく見られる1.3〜2.5％よりもはるかに低くなっています。 それでも、コスト削減はそれだけではありません。 インデックスファンドには、ロードと呼ばれる販売手数料がありません。これは、多くのミューチュアルファンドが行っています。
強気相場では、リターンが高い場合、投資家はこれらの比率をあまり払わないかもしれません。 ただし、弱気市場が出現すると、現在のわずかなリターンから直接差し引かれるため、より高い経費率がより顕著になります。 たとえば、ミューチュアルファンドの収益率が10％で、経費率が3％の場合、投資家の実質収益率はわずか7％です。
何を見逃していますか？
アクティブマネージャーの主な論点の1つは、インデックスファンドに投資することで、投資家は開始前であってもあきらめるということです。 これらのマネジャーは、市場がすでにこれらのタイプのファンドに投資している投資家を打ち負かしたと考えています。 インデックスファンドは常に、それが追跡している市場のリターンと同じリターンを獲得するため、インデックス投資家は発生する可能性のある異常に参加することはできません。 たとえば、90年代後半のハイテクブームの間に、新しいテクノロジー企業の株が記録的な高さに達したとき、インデックスファンドは、積極的に管理されている一部のファンドの記録的なリターンと一致できませんでした。
同時に、セクターのブーム（またはバブル）の最中の最愛の株に夢中になるアクティブに管理された資金は、かなり利益を得るかもしれません。 また、バスト（またはバースト）が発生した場合、それをひどく後悔する場合があります。 インデックスの利点は、個々の株式よりも回復する可能性がはるかに高いことです。 たとえば、2008年にS&P 500を追跡するインデックス基金は、その価値の約37％を失いました。 ただし、その同じインデックスは2018年1月1日までに350％上昇しました。
結果は何ですか？
一般に、長期的な投資信託のパフォーマンスを見ると、アクティブに運用されているファンドがS&P 500インデックスを下回る傾向があることがわかります。 一般的な統計は、S&P 500がミューチュアルファンドの80％を上回ることです。 この統計は数年は真実ですが、常にそうであるとは限りません。
より良い比較は、 A Wallet Down Down Wall Street で効率的な市場理論を普及させたBurton Malkielによって提供されます。 彼の本の1999年版は、S&P 500インデックスファンドへの10, 000ドルの投資を、アクティブに管理されている平均的なミューチュアルファンドの同額と比較することから始まります。 1969年の初めから1998年6月30日まで、インデックス投資家はほぼ140, 000ドル先んじていました。元の10, 000ドルは31倍増加して311, 000ドルでしたが、アクティブファンド投資家はわずか171, 950ドルで終わりました。
インデックスファンドは優れていますか？
短期的には、一部のミューチュアルファンドが大幅なマージンで市場を上回ることは事実です。 文字通り何千もの外からそれらの高性能を選ぶことは、あなた自身で株を選ぶこととほとんど同じくらい難しいです！ 効率的な市場を信じているかどうかにかかわらず、ほとんどのミューチュアルファンドへの投資に伴うコストは、長期にわたってインデックスファンドを上回ることを非常に困難にします。
