遅延レート設定スワップとは何ですか？
遅延金利設定スワップは、固定金利に基づくキャッシュフローと変動金利に基づくキャッシュフローの交換であり、固定金利と変動金利のスプレッド（差額）が決定されます。スワップが開始されたが、実際の金利が後まで決定されない場合。 スワップ契約は、レートが決定される日付と、指定されたレートでの契約期間を指定します。
遅延レート設定スワップは、「遅延レート設定スワップ」または「フォワードスワップ」とも呼ばれます。
遅延レート設定スワップの基本
遅延レート設定スワップは、契約の当事者が期待できるスプレッドに焦点を当てています。 スプレッドは通常、関係する当事者のプロキシを提供するベンチマーク金利に基づいています。
たとえば、このようなスワップのスプレッドは、開始時に100ベーシスポイント（または1％）であると判断される場合があります。 スワップが締結されてから数日後、カウンターパーティは変動金利をLIBOR + 1％と定義する場合があります。
金利スワップの概要
金利スワップは、機関投資家間で交換される金融契約です。 スワップは、機関取引所に上場するか、2者間で直接交渉することができます。
金利スワップは、金融機関が固定金利の義務を変動金利のキャッシュフローに交換したり、その逆を可能にするリスク管理ツールです。 標準的な金利スワップでは、取引の両側に通常変動金利と固定金利が含まれます。 これらの2つのポジションを使用することにより、両当事者は金利環境に関する見解を推測する機会を得ることができます。 固定金利のカウンターパートは、変動金利を受け取るために、指定された金額で固定金利を支払うことに同意します。
固定金利のカウンターパートは一般に、金利の見通しが増加していると考えており、それにより、キャッシュフローの差から利益を生み出す可能性のある変動金利の上昇に対して固定金利の支払いを受け取りに固定しようとしています。
変動金利のカウンターパートは反対の見方をしており、金利は下落すると考えています。 金利が低下した場合、固定金利を下回る可能性のある低金利を支払う利点があり、キャッシュフローの差が有利になります。
遅延レート設定スワップの検討
取引相手が、提供されたスプレッドが市場の状況に有利であると判断した場合、遅延金利スワップは有益です。 たとえば、2つの取引相手が1年の財務省に50ベーシスポイントを加えた固定金利と変動金利の条件に同意する場合があります。 このシナリオでは、固定レートと変動レートのスプレッドの差はゼロになり、実際の基本レートは、将来スワップが始まるときに設定されます。 固定レートの支払人は、契約開始時にこのレートが有利であると考えています。 彼らはまた、変動金利のキャッシュフローが利益をもたらすため、金利が上昇すると考えています。 スワップポジションの典型であるように、変動金利のカウンターパーティは金利が有利になると考えています。
一般に、ほとんどの遅延レート設定スワップは、スプレッド条件が合意された直後に開始されます。 実際のスワップ金利が設定されると、遅延金利設定スワップは通常の金利スワップのように機能します。 遅延レート設定スワップは、両当事者が将来一度に設定されるレートで契約しているため、リスクの追加要素を追加します。
