低リスク投資と高リスク投資：概要
リスクは投資の基本です。 少なくとも関連するリスクについて言及しない限り、リターンやパフォーマンスの議論は意味がありません。 ただし、新規投資家にとっての問題は、リスクが実際に存在する場所と、低リスクと高リスクの違いを把握することです。
投資に対する根本的なリスクを考えると、多くの新規投資家は、それが明確に定義され定量化可能なアイデアであると想定しています。 残念ながら、そうではありません。 奇妙に聞こえるかもしれませんが、「リスク」が何を意味するのか、またはそれをどのように測定すべきかについては、まだ本当の合意はありません。
学者はしばしば、リスクの代用としてボラティリティを使用しようとしました。 ある程度、これは完全に理にかなっています。 ボラティリティは、指定された数値が時間の経過とともにどれだけ変化するかの尺度です。 可能性の範囲が広いほど、それらの可能性の一部が悪い可能性が高くなります。 さらに良いことに、ボラティリティは比較的簡単に測定できます。
残念ながら、ボラティリティはリスクの尺度として欠陥があります。 より不安定な株式や債券が所有者をより広範な結果にさらすことは事実ですが、必ずしもそれらの結果の可能性に影響を与えるわけではありません。 多くの点で、ボラティリティは乗客が飛行機で感じる乱気流に似ています。不快ではありますが、crash落の可能性とはあまり関係がありません。
リスクを考えるより良い方法は、資産の価値の永久的な損失または期待を下回るパフォーマンスを経験する可能性または確率としてです。 投資家が10％のリターンを期待して資産を購入する場合、リターンが10％を下回る可能性はその投資のリスクです。 これが意味することは、インデックスに対するパフォーマンスの低下は必ずしもリスクではないということです。 投資家が7％を返し、8％を返すことを期待して資産を購入した場合、S&P 500が10％を返したという事実はほとんど無関係です。]
重要なポイント
- リスクの完全な定義や測定値はありません。経験の浅い投資家は、特定の投資（または投資ポートフォリオ）が期待リターンを達成できない可能性と、それを見逃す可能性の大きさの観点からリスクを考えるのがよいでしょう。目標：リスクとは何か、リスクの発生源をよりよく理解することにより、投資家は損失の可能性が低くなるだけでなく、潜在的な最大損失も低くなるポートフォリオの構築に取り組むことができます。
高リスク投資
高リスクの投資とは、資本の損失またはパフォーマンスの低下の可能性が高い割合、または壊滅的な損失の可能性が比較的高い投資のことです。 主観的な場合、これらの最初のものは直感的です：投資が期待収益を得る可能性が50/50あると言われた場合、それは非常に危険であると感じるかもしれません。 95％の確率で投資が期待収益を獲得できない可能性があると言われた場合、ほとんどの人がそれがリスクがあることに同意します。
しかし、後半は、多くの投資家が考慮を怠っている部分です。 それを例証するために、例えば車や飛行機のcrash落事故を考えてみましょう。 最近の国家安全評議会の分析によると、意図しない原因で死亡する人の生涯のオッズは、2004年の30分の1から25に1に増加しています。しかし、自動車事故で死ぬ確率は1 102、飛行機crash落事故で死亡する確率は非常に低く、205, 552人に1人です。
これが投資家にとって意味することは、悪い結果の可能性と規模の両方を考慮しなければならないということです。
低リスク投資
投資家は、投資リスクが資本の損失および/または予想に対するパフォーマンスの低下によって定義されるという概念を受け入れると、低リスクおよび高リスクの投資の定義が大幅に簡単になります。
低リスク投資は、損失の可能性から保護することを意味するだけでなく、潜在的な損失が壊滅的にならないようにすることも意味します。
例
高リスク投資と低リスク投資の違いをさらに説明するために、いくつかの例を考えてみましょう。
バイオテクノロジー株はリスクが高いことで有名です。 すべての新しい実験薬の85％から90％が失敗し、当然のことながら、ほとんどのバイオテクノロジー株も最終的に失敗します。 したがって、パフォーマンスが低下する可能性が高く（ほとんどが失敗する）、潜在的なパフォーマンスが低下する可能性が高くなります（バイオテクノロジー株が失敗すると、通常、その価値の95％以上を失います）。
それに比べて、米国債は非常に異なるリスクプロファイルを提供します。 財務省の債券を保有する投資家が所定の利息と元本の支払いを受け取れない可能性はほとんどありません。 支払いが遅れたとしても（米国の歴史上非常にまれ）、投資家は投資の大部分を回収する可能性があります。
特別な考慮事項
また、多様化が投資ポートフォリオのリスクに与える影響を考慮することも重要です。 一般的に、フォーチュン100の主要企業の配当支払株は非常に安全であり、投資家は何年もかけて一桁台半ばから高い収益を得ることが期待できます。
とはいえ、個々の企業が失敗するリスクは常にあります。 イーストマンコダックやウールワースなどの企業は、最終的には成功しなかった1回限りの成功事例の有名な例です。 さらに、市場のボラティリティは常に可能です。 CNBCは、2017年は歴史的に最も変動の少ない市場の1つでしたが、2018年は半減しなかったときに大きな変動が見られたと指摘しました。
投資家がすべてのお金を1つの株式に保有している場合、悪い出来事が起こる可能性はまだ比較的低いかもしれませんが、潜在的な深刻度は非常に高いです。 このような銘柄を10株保有すると、ポートフォリオのパフォーマンスが低下するリスクが低下するだけでなく、潜在的なポートフォリオ全体の規模も低下します。
投資家は、包括的かつ柔軟な方法でリスクを積極的に検討する必要があります。 たとえば、多様化はリスクの重要な部分です。 すべてが低リスクであるが、すべてが同じリスクである投資のポートフォリオを保持することは、非常に危険です。 飛行機の例に戻ると、 エコノミスト は個々の飛行機が540万分の1でcrash落する確率を上げていますが、それでも多くの大手航空会社がcrash落している（または経験する）でしょう。 低リスク国債のポートフォリオを保有することは、非常に低リスクの投資のように見えるかもしれませんが、それらはすべて同じリスクを共有します。 非常に低い確率のイベント（米国政府のデフォルトなど）の発生は壊滅的です。
投資家は、リスクについて考える際に、期間、期待収益、知識などの要因も含める必要があります。 全体として、投資家がより長く待つことができるほど、投資家は期待収益を達成する可能性が高くなります。 リスクとリターンの間には確かに相関関係があり、投資家は、大きなリターンを期待している場合、パフォーマンスが低下するはるかに大きなリスクを受け入れる必要があります。 知識も重要です。期待される（またはそれ以上の）利益を達成する可能性が最も高い投資を特定するだけでなく、問題の可能性と規模を誤って特定することも重要です。
