エンロンは露骨な財務諸表詐欺の代表的な子になりましたが、他の企業も数字を偽造することが知られています。 損益計算書は、企業の主要な財務諸表の1つであり、貸借対照表とキャッシュフロー計算書とともに、いくつかの一般的な方法で操作できます。 投資家は、収益と費用に関連する危険信号に注意する必要があります。
損益計算書は、特定の期間のすべての収益と費用を表示することにより、会社の収益（または利益）を示します。 損益計算書分析は、ファンダメンタル分析の不可欠な側面です。 声明は、投資家が株式の売買に関して十分な情報に基づいた意思決定を行えるように、会社の財務状況の誠実で正確な状況を捉えるべきです。 これらの番号は非常に重要であるため、独立した監査人が確認および承認する必要があります。 残念ながら、監査人は偽造された数字にだまされたり、そのような出来事に目をつぶったりすることもあります（WorldComとGlobal Crossingを参照）。 企業の損益計算書を研究するとき、投資家は用心深く懐疑的でなければならないのはそのためです。 （損益計算書 を 理解し、損益計算書 で 投資の質 を 見つけるには）
収益の操作に注意してください
収益は不実表示に対して脆弱です。 収益を操作する一般的な方法には、実際に収益を得る前に収益を記録する方法や、存在しない収益を単に構成する方法があります。 企業は、関係する関係者に不正な販売を行うことにより（たとえば、販売を取り消すための即時計画を持つ姉妹会社に販売することにより）、何らかの条件に関連付けられているために不完全な販売を記録する（たとえば、全額を記録する）ことでこれを行うことができます割賦販売）、委託販売を完了した販売として認識し、契約を変更して販売を促進します。 また、企業は顧客からの返品を後の四半期に確認するのを遅らせることもあれば、まったく無視することもできます。 しかし、投資家は、企業がこれらの損益計算書の操作に関与しているかどうかをどのようにして知ることができますか？ 過去数期間の会社の収益を調べます。 一貫性のない方法で成長しているように見える場合、それは危険信号です。 投資家は、前四半期および前年度を含む過去の期間の企業の損益計算書を調べて、キャッシュフローで説明されていない収益の突然の原因不明の変化があるかどうかを確認する必要があります。
費用の不実表示
費用を操作する一般的な方法の1つは、在庫操作です。 たとえば、企業は材料を購入しても、購入の全費用を記録しないか、購入をまったく記録しない可能性があります。 また、企業はベンダーの割引を誇張して、コストを削減したり、期限切れで販売できなくなった在庫を償却したりすることもできます。 他のスキームには、在庫のオーバーカウントまたはアンダーカウントが含まれており、画像管理がペイントしたいものやファントムインベントリを作成したいものを表示します。 これらの実践のヒントをつかむには、会社の費用を調べてください。 費用が以前の期間と一致しない方法で変化している場合、投資家は分散を調査する必要があります。 同社のバランスシートと脚注も追加情報を提供できます。
クッキージャー会計
多くの企業は、収入の流れが一貫しておらず、結果として収入が異なる産業で事業を展開しています。 業界の自然なリズムに関係なく、すべての上場企業は四半期ごとの収益を報告する必要があり、アナリストと投資家はこれらの収益を追跡します。 企業は目標を達成し、前四半期の収益を一貫して打ち負かすという大きなプレッシャーにさらされています。 このため、実際にはビジネスが代表よりも収益性が低い、またはさらに収益性が高い場合に、収益と費用をさまざまな方法で操作して安定性と継続的な成長を描くことができます。 たとえば、一部の企業は、これを明示的に指定せずに過去の四半期の収益の準備金を保持するか、将来の四半期の収益性を示すために他の手段を使用します。 このようなcookie jar会計の他の方法には、現在の収入を増やすために現在の費用を将来の期間にシフトすることが含まれます。 将来の費用は、以前の期間に移動することもできます。 この種の操作のように見えるものも、さらなる調査の原因になります。 過去の期間の収益と経営陣による収益の議論で赤旗を探してください。 また、現在の収益がいわゆる「その他の収入」に由来するかどうかを確認します。 クッキージャーアカウンティングスキームに関係している企業には、DellとFannie Maeが含まれます。
その他の赤い旗
一部のトランザクションは定期的に発生せず、非繰り返しトランザクションと呼ばれます。 このような取引には、会社の本社の売却が含まれる場合があります。 また、これらの種類のトランザクションを調べて、不規則なものがないかどうかを確認することも価値があります。 これらの種類のアイテムは、「売却益」として現れる可能性があります。これらの種類の1回限りの取引は、会社が収益を操作する方法である可能性があるため、調査に値します。
ボトムライン
投資家は、企業の損益計算書で赤旗を上げるものをすべて調査することに注意する必要があります。 収益と費用の両方が操作に対して脆弱です。 会社の経営陣は、しばしば操作に関与するインセンティブを持ち、監査人は常に追い付くとは限りません。 損益計算書とその事業に関する経営陣の議論（バランスシートと脚注、キャッシュフロー計算書とともに）を読むことは、慎重な投資家の手がかりを提供します。
