ローンシンジケーションとは？
ローンシンジケーションは、単一の借り手のためにローンのさまざまな部分に資金を提供する貸し手のグループを巻き込むプロセスです。 ローンシンジケーションは、借り手が単一の貸し手が提供するには多すぎる金額を必要とする場合、または貸し手が貸し手のリスクエクスポージャーレベルの範囲外である場合に最もよく起こります。 したがって、複数の貸し手がシンジケートを形成して、借り手に要求された資本を提供します。
誤解を減らし、契約上の義務を履行するために、多くの場合、貸し手の当事者とローンの受取人の間の契約は、企業のリスク管理者によって管理される必要があります。 主な貸し手はこのデューデリジェンスのほとんどを実施しますが、怠慢な監督は企業のコストを増大させる可能性があります。 会社の法律顧問はまた、融資契約と貸し手の義務を執行するために従事する場合があります。
コーポレートファイナンスでのローンシンジケーションの使用方法
ローンシンジケーションは、企業の資金調達でよく使用されます。 企業は、合併、買収、買収、その他の資本支出プロジェクトへの資金提供など、さまざまなビジネス上の理由で企業向けローンを探しています。 これらのタイプの資本プロジェクトでは、通常、単一の貸主のリソースまたは引受能力を超える大量の資本が必要になることがよくあります。
ローンのシンジケーションにより、関連するリスクが他の貸し手と共有されるため、より慎重で管理可能な信用エクスポージャーを維持しながら、どの貸手でも大規模なローンを提供できます。 各貸し手の負債は、それぞれのローンの利子に限定されます。 一般的に、担保要件を除き、ほとんどの条件は貸し手間で統一されています。 担保の割り当ては通常、各貸し手ごとに借り手の異なる資産に割り当てられます。 通常、シンジケート全体に対して1つのローン契約のみがあります。
企業のリスク管理者は、二次ローン提供者との一次貸し手の関係を管理する必要があります。
金融機関によるローンシンジケーションの調整
ほとんどのローンシンジケーションでは、主要な金融機関が取引の調整に使用されます。 主な金融機関は、多くの場合、シンジケートエージェントとして知られています。 また、このエージェントは多くの場合、最初の取引、手数料、コンプライアンスレポート、ローン期間中の返済、ローンの監視、およびすべての貸し手の全体的なレポートを担当します。
ローンのシンジケーションまたは返済プロセスのさまざまなポイントでサードパーティまたは追加の専門家を使用して、レポートおよび監視のさまざまな側面を支援することができます。 ローンのシンジケーションには、ローンの処理を完了して維持するために膨大なレポートと調整が必要になるため、多くの場合、高い手数料が必要です。 手数料は、ローン元本の10％に達する場合があります。
2015年、Charter Communicationsは、Time Warner Cableとの合併により、レバレッジローン資金によるシンジケーションのリストで138億ドルを超えました。 クレディ・スイスは、取引の主なシンジケーターでした。 米国のローン市場では、バンクオブアメリカ/メリルリンチ、JPモルガン、ウェルズファーゴ、およびシティが近年、業界をリードするローンのシンジケーターとなっています。
ローンシンジケーションおよびトレーディング協会（LSTA）は、ローンシンジケーションに関するリソースを提供しようとする企業ローン市場内の確立された組織です。 ローン市場参加者を集め、市場調査を提供し、コンプライアンス手順と業界規制に影響を与えることに積極的に取り組んでいます。
