流動性比率とは何ですか？
流動性比率は、外部資本を調達せずに現在の債務を返済する債務者の能力を決定するために使用される重要な財務指標です。 流動性比率は、現在の比率、クイックレシオ、営業キャッシュフロー比率などのメトリクスの計算を通じて、企業が債務を支払う能力とその安全マージンを測定します。
流動負債は、緊急時の短期債務のカバレッジを評価するために、流動資産に関連して分析されます。
重要なポイント
- 流動性比率は、外部資本を調達せずに現在の債務を返済する債務者の能力を決定するために使用される重要なクラスの財務指標です。短期債務とキャッシュフロー、ソルベンシー比率は、継続中の債務を支払う長期能力に関係しています。
流動性比率の使用
流動性比率は何を教えてくれますか？
流動性とは、資産を迅速かつ安価に現金に変換する能力です。 流動性比率は、比較形式で使用される場合に最も役立ちます。 この分析は、内部または外部の場合があります。
たとえば、流動性比率に関する内部分析には、同じ会計方法を使用して報告される複数の会計期間の使用が含まれます。 過去の期間を現在の運用と比較することにより、アナリストはビジネスの変化を追跡できます。 一般に、流動性比率が高いほど、企業の流動性が高く、債務残高のカバー率が高いことを示しています。
あるいは、外部分析では、ある会社の流動性比率を別の会社または業界全体と比較します。 この情報は、ベンチマーク目標を設定する際に、競合他社との関係で会社の戦略的位置を比較するのに役立ちます。 さまざまな企業が異なる資金調達構造を必要とするため、流動性比率分析は、業界全体で見ると効果的ではない場合があります。 流動性比率分析は、地理的に異なる場所にあるさまざまな規模の企業を比較するのにあまり効果的ではありません。
一般的な流動性比率
流動比率
流動比率は、現金、売掛金、棚卸資産などの流動資産で流動負債（1年以内に支払われる）を返済する能力を測定します。 比率が高いほど、会社の流動性ポジションは良好です。
。。。 流動比率=流動負債流動資産
クイックレシオ
クイックレシオは、最も流動性の高い資産で短期債務を履行する企業の能力を測定するものであるため、流動資産から在庫を除外します。 「酸テスト比」とも呼ばれます。
。。。 クイック比率= CLC + MS + ARどこ：C =現金および現金同等物MS =市場性のある証券AR =売掛金CL =流動負債
これを表現する別の方法は次のとおりです。
。。。 当座比率=流動負債（流動資産-在庫-前払費用）
営業日数（DSO）
DSOは、販売後に会社が支払いを回収するのにかかる平均日数を指します。 DSOが高いということは、会社が支払いを回収するのに不当に長い時間をかけており、売掛金に資本を拘束していることを意味します。 DSOは通常、四半期ごとまたは年ごとに計算されます。
。。。 DSO = 1日あたりの収益平均売掛金
流動性危機
健全な企業であっても、ローンの返済や従業員への支払いなどの短期的な義務を果たすことが困難な状況が発生すると、流動性危機が発生する可能性があります。 最近の記憶にあるこのような広範囲にわたる流動性の大惨事の最良の例は、2007-09年の世界的な信用収縮です。 この金融危機では、コマーシャルペーパー（流動資産の資金調達と流動負債の返済のために大企業が発行する短期債務）が中心的な役割を果たしました。
米国の2兆ドルのコマーシャルペーパー市場がほぼ完全に凍結したため、ほとんどの溶剤会社でさえその時点で短期資金を調達することが非常に難しくなり、リーマンブラザーズやゼネラルモーターズカンパニー（GM）などの巨大企業の終deを早めました。
しかし、金融システムが信用危機に陥らない限り、会社固有の流動性危機は、会社が支払能力がある限り、流動性注入により比較的簡単に解決できます。 これは、流動性の圧迫を乗り切るために現金を調達する必要がある場合、会社は一部の資産を誓約できるからです。 このルートは、流動性危機が財務状況を悪化させ、破産に追い込むため、技術的に破綻している企業には利用できない場合があります。
ソルベンシー比率と流動性比率の違い
流動性比率とは対照的に、ソルベンシー比率は、企業の総金融債務を満たす能力を測定します。 ソルベンシーは、債務を支払い、事業運営を継続する会社の全体的な能力に関連しますが、流動性は、現在の金融口座により重点を置いています。 企業は、負債となるすべての資産よりも総資産が多く、流動性となるように現在の負債よりも多くの資産を保有している必要があります。 ソルベンシーは流動性に直接関係していませんが、流動性比率は会社のソルベンシーに関する予備的な予想を示しています。
ソルベンシー比率は、企業の純利益と減価償却を短期負債と長期負債で除算して計算されます。 これは、会社の純利益が負債全体をカバーできるかどうかを示します。 一般的に、ソルベンシー比率が高い会社は、より有利な投資と見なされます。
流動性比率の例
これらの流動性比率をいくつか使用して、企業の財務状況を評価する際の有効性を実証しましょう。
バランスシートに次の資産と負債（数百万ドル単位）がある2つの仮想会社Liquids Inc.とSolvents Co.を考えます。 私たちは、両社が同じ製造部門（すなわち、工業用接着剤と溶剤）で運営されていると想定しています。
| バランスシート（数百万ドル） | リキッド株式会社 | 溶剤株式会社 |
| 現金 | 5ドル | 1ドル |
| 市場性のある有価証券 | 5ドル | 2ドル |
| 売掛金 | 10ドル | 2ドル |
| 棚卸資産 | 10ドル | 5ドル |
| 流動資産（a） | 30ドル | 10ドル |
| プラントおよび機器（b） | 25ドル | 65ドル |
| 無形資産（c） | 20ドル | 0ドル |
| 総資産（a + b + c） | 75ドル | 75ドル |
| 流動負債*（d） | 10ドル | 25ドル |
| 長期債務（e） | 50ドル | 10ドル |
| 総負債（d + e） | 60ドル | 35ドル |
| 株主資本 | 15ドル | 40ドル |
*この例では、流動負債は買掛金およびその他の負債のみで構成され、短期債務はないと仮定します。
リキッド株式会社
- 現在の比率 = 30ドル/ 10ドル= 3.0クイックレシオ=（30ドル-10ドル）/ 10ドル= 2.0資本負債= 50ドル/ 15ドル= 3.33資産負債= 50ドル/ 75ドル= 0.67
溶剤株式会社
- 現在の比率 = 10ドル/ 25ドル= 0.40クイックレシオ=（10ドル-5ドル）/ 25ドル= 0.20負債対資本= 10ドル/ 40ドル= 0.25資産対負債= 10ドル/ 75ドル= 0.13
これらの比率から、これら2社の財務状況について多くの結論を導き出すことができます。
Liquids Inc.は、高い流動性を持っています。 現在の比率に基づいて、現在の負債1ドルにつき3ドルの流動資産があります。 その素早い比率は、棚卸資産を除外した後でも十分な流動性を示しており、2ドルの資産は流動負債1ドルごとに迅速に現金に変換できます。
ただし、ソルベンシー比率に基づく財務レバレッジは非常に高いようです。 負債は資本を3倍以上上回り、資産の3分の2は負債で賄われています。 また、固定資産の半分近くが無形資産（のれんや特許など）で構成されていることに注意してください。 その結果、有形資産に対する負債の比率は（50ドル/ 55ドル）として計算され、0.91です。これは、有形資産（工場、設備、棚卸資産など）の90％以上が借入によって賄われていることを意味します。 要約すると、Liquids Inc.は快適な流動性ポジションを持っていますが、危険なほど高いレバレッジを持っています。
Solvents Co.は別の立場にあります。 同社の現在の比率は0.4であり、流動性が不十分であることを示しており、流動負債1ドルごとにカバーできる流動資産はわずか40セントです。 クイックレシオは、流動負債が1ドルにつき20セントの流動資産であり、さらに厳しい流動性ポジションを示唆しています。
しかし、財務レバレッジは快適なレベルにあるようで、負債は自己資本のわずか25％、資産は負債で賄われているのはわずか13％です。 さらに良いことに、同社の資産基盤はすべて有形資産で構成されています。つまり、Solvents Co.の有形資産に対する負債の比率は、Liquids Inc.の約7分の1です（約13％対91％）。 全体的に、Solvents Co.は危険な流動性状況にありますが、有利な負債ポジションを持っています。
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クイックアセットについてクイックアセットとは、現金に簡単に変換できる、または既に現金の形になっている商業価値または交換価値を持つ会社が所有するものです。 クイックレシオの仕組みクイックレシオまたは酸テストは、最も流動性の高い資産で短期債務を履行する企業の能力を測定する計算です。 詳細流動資産について流動資産は、1年以内に現金に変換されることが合理的に予想されるすべての資産の価値を表す貸借対照表項目です。 詳細流動負債の定義流動負債は、1年以内に債権者に支払われる予定の会社の負債または債務です。 詳細現金比率の理解現金比率（企業の現金および現金同等物の合計を現在の負債で割ったもの）は、企業の短期債務の返済能力を測定します。 市場性のある有価証券市場性のある有価証券は、合理的な価格で迅速に現金に変換できる流動性のある金融商品です。 その他のパートナーリンク関連記事
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