レッグアウトとは
レッグアウトとは、複雑な（マルチレッグ）オプショントランザクションの片側を指します。 レッグアウトとは、デリバティブポジションの1本のレッグを締め出す、または解くという意味です。 これにより、ポジションのそのレッグからの損失または利益の追加の可能性が効果的に排除されます。 ただし、元のスプレッドトランザクションが複数のレッグで構成されている場合、1つのトランザクションレッグからレッグアウトすると、投資家が他のレッグからのエクスポージャーを残す可能性があります。
レッグは、スプレッドまたはコンボとして知られるオプション戦略の一部であり、トレーダーは同じ原証券でオプションを同時に売買しますが、行使価格または有効期限が異なります。 これには、コールオプションとプットオプションのいずれかが含まれます。 トレーダーはスプレッドのポジション全体をクローズするのではなく、スプレッドの一部から抜け出し、残りをそのまま残します。
レッグアウトについて
レギンの出し入れは、いくつかの異なるタイプのオプション位置で行うことができます。 投資家は、ストリップ、ストラップ、スプレッド、ストラドル、ストラング、その他のポジションから抜け出すことができます。 レッグアウトは、投資家がポジションの一部をクローズする準備ができたときに行われます。 レッグとは、コールとプットの両方を同じ有効期限とストライク価格で購入または販売する2つのオプションで構成される2つのレッグを持つストラドルなど、トランザクションの一部を指します。
トレーダーは、スプレッド/コンボを単一のパッケージ取引としてビッドまたはオファーするのではなく、一度に1レッグずつ取引する方が簡単またはより費用効果が高いと考える場合、オプションポジションのレッグインまたはレッグアウトを選択することができます。
スプレッドを取引するには、トレーダーは公正な価格と十分な規模で正反対のポジションを取りたい熱心なカウンターパーティを見つける必要があります。 多くの場合、特に複雑な戦略では、この熱心なカウンターパーティは存在しないか、見つけるのが困難です。 したがって、トレーダーは一度に1脚ずつ行う方が良いでしょう。
レッグアウトの例
一例として、トレーダーが40と35のストライクプットにXYZ 1x2のレシオスプレッドを入れたいと考えているとします。 彼女の同僚と確認した後、ブローカーを使用してスプレッドを単一ユニットとして見積もった後、彼女はフロア交換の40個を購入し、電子交換の画面で35個のうち2個を販売できると判断しました。 彼女は貿易に足を踏み入れました。 1か月が経ち、35回のストライクプットはその価値の多くを失い、トレーダーはこれらの小さなプットをニッケル上でスクリーン上で買い戻すことで閉鎖することにしました。 彼女はスプレッドのその部分から足を引きずりました。
