遅いニュースの日の様子を覚えていますか？ 信じがたいことですが、1930年の4月1日、BBCは「ニュースはありません」と報告しました。 その後、放送局は15分間ピアノ音楽を演奏しました。 最近ではありません。 無限の物語、スキャンダル、緊急事態、悲劇、そして議論があります。 8月は仕事で遅くなるので、市場は静かではないでしょうか？
実は違う。 8月はしばしばボラティリティをもたらし、質問をもたらし、会話を刺激します。 今週、トレーダー、研究者、出版社、マネーマネージャーと話をしました。 私は市場について多くの会話をしました。 私が思いついたのはこれです。priceい価格行動にもかかわらず、米国の株式は最高の場所です。 なぜ何が起こったのかを見ていきましょう。
反転 ：月曜日の大量販売は、S&P 500を2.98％下落させました。これは、前週の5日間のずさんな連勝の後です。 月曜日は18：1の大金売りと買いがありました。 それはすごい。 火曜日は安likeのように見えましたが、表面では、4対1の売りと買いが見られました。売りは終わっていませんでした。 水曜日のポジティブな価格行動は、依然として2対1の売り対買いを見ました。 しかし木曜日は、買い手が戻ってきたことを示しており、今のところ売りは終わった可能性が高い。 大きな買い手は売り手を5：1で上回った。 最後に、物事は金曜日にも見え、ボリュームは大きく落ち着きました。
ファクトセット
ほこりが落ち着いたとき、一つのことは明らかでした：投資家はエネルギーを使いたがっています。 以下を見ると、Mapsignalsテーブルは、売買が集中しているセクターを示しています。 当然のことながら、トレーダーは、利率が低下するにつれて、より高い利回りで不動産を購入しました。 水曜日の10年物国債利回りは日中1.61％近くまで下落しました。 それについてはすぐに説明しますが、右側の黄色の数字を見てください。11セクター中10セクターが大量に販売されました。 つまり、宇宙の25％以上が大金売りシグナルを記録しました。
しかし、飛び出す必要があります：エネルギー。 先週、87の制度的に取引可能な株式のセクターユニバースで131の売りシグナルを見ました。 それも巨大です。
www.mapsignals.com
これは、なぜ金融が強打されたのかの一部を説明しています。 エネルギーストック（特に石油とガス）がピンチを感じると、収益性が問題になります。 エネルギー会社が破綻し始め、借金を抱えている場合、貸し手はフックになります：財務。 2014年8月にも同様のシナリオが見られました。原油価格が下落し、石油とガスの在庫に大きな圧力がかかり、その結果、財務が圧迫されました。
金利が崩壊すると、金融株にも圧力がかかる。 貸し手は利子を稼ぐ。 レートが低下すると、マージンが縮小します。 そして、料金は世界的な危機にさらされています。 現在、19か国の債券利回り曲線のどこかにマイナスの利回りがあります。 EU加盟国ではない日本は1つだけです。
過去に市場の嵐が吹き荒れたとき、高周波（HF）トレーダーとアルゴリズムトレーダーを非難したことを覚えていますか？ それらは、低い流動性でボラティリティを増幅します。 8月は完璧な嵐です。 トレーダーは休暇を取りますが、取引量は少なくなります。 悪いニュースの日にショート株をテストするためにHFトレーダーをキューに入れてください。 関税が発表されたら、気をつけて！
収益のボラティリティでも確認できます。 第2四半期の収益の変動を今年の残りの期間と比較することは興味深いでしょう。 企業が期待を逃したり、ガイドを引き下げたりするときの異常な下落の動きを見ています。 猫がハンプトンに向かっている間にネズミが遊ぶという別のケースだと思います。
また、市場ガイドとしてニュースを探している場合は注意してください。 中国は先週、米国の農産物の購入を中止すると発表し、メディアは米国の農民の危険を冒した。 Louis Navellierが私に指摘したように、市場はそれを買わなかった。 中国は大豆製品の最大の消費国であり、大豆先物はどのように反応しましたか？ 彼らは3％回復しました！
ファクトセット
「良いニュースはどこにありますか？」 結局のところ、私は株に強気だとあなたに言った。
まず、収益があります。 2019年の第2四半期については、S&P 500企業の90％が結果を報告しており、75％が5年間の平均を超える収益予想を上回っています。 報告したヘルスケア企業のうち、97％が収益を上回りました。 皮肉なことに、エネルギー部門の総収入は最大です。 一方、S&P 500企業の57％が売上予測を上回っています。
ブレンドされた収益の減少は0.7％です。 それは悪いように聞こえるかもしれませんが、トランプ政権が抜本的な減税を導入して以来、収益が途方もない速度で成長したことを忘れないでください。 企業は、収益に即座に影響を与えました。 したがって、小さなトレイルオフが予想されます。 実際、大きなスライドがないことは強さの表れだと私は主張します。
ファクトセットによると、企業の40％以上が、第1四半期と比較して、第2四半期のインダストリアルを中心に、収益コールに対する関税を挙げています。 それは悪いように思えるかもしれませんが、1年前の同じ時間である23％を下回っています。 それで、関税は昨年よりもアメリカ企業に関心がなくなっています。 「関税」についての言及は、2019年の第2四半期まで3四半期連続で減少していました。今、懸念が後退しています。
見てください：売上と収益は堅調ですが、グローバルなレートは非常に弱いです。 繰り返しますが、S&P 500を保有する配当を集めるポケットで、国債で利息を稼ぐよりもはるかに多くのお金を稼ぐことができます。
FactSet、multipl
市場をナビゲートすることは、大雑把な散歩のようなものです。集中し続け、脇道にならないでください。 Nik Wallendaには、ハイワイヤに関する11のギネス記録があります。 彼は、「気晴らしに気を取られないように、人生をずっと訓練してきました。」
ボトムライン
私たち（Mapsignals）は、長期的には米国株式に対して強気であり続けており、引き下げは買いの機会と考えています。 過熱した市場は、投資家が忍耐強い場合、株式の販売を提供できます。
