連邦準備制度が利上げの一時停止を示すと、投資家は2018年の最も人気のある防衛セクターの1つである消費者向けステープル株のポジションを売り始めました。一方、金融、工業、エネルギー、裁量グループなどのリスクの高いセクターが回復しました1月に好転し、カムバックを上演し、すべて8.9％以上上昇しました。 （下の表を参照してください。）
たとえば、Mahoney Asset Managementは、防衛戦略の一環として購入した後、Molson Coors Brewing Co.（TAP）、Tyson Foods Inc.（TSN）、JM Smucker Co.（SJM）などの消費者株式の保有を削減しました。第4四半期に。 消費者の習慣の変化とコストの上昇もこのセクターを傷つけており、McCormick&Co. Inc.（MKC）、Colgate-Palmolive Co.（CL）、Kimberly-Clark Corp.（KMB）を含む企業の期待外れの収益につながっています。 ICON AdvisersのポートフォリオマネージャーであるScott Snyderは、次のように述べています。 Wall Street Journalの詳細な記事によると、約15億ドルの運用資産があります。
消費者のステープルズはリスクオンライバルを追う
- 産業; 10.9％エネルギー; 10.2％消費者裁量; 9％財務; 8.9％消費者用ステープル; 3.1％ S&P 500; 7％
安全性は光沢を失います
10年で市場の最悪の年である2018年にアウトパフォームした後、2019年には消費者向けステープルのパフォーマンスが低下し、S&P 500の7％のリターンに対してYTDが3.1％だけ追加されました。 投資家は、販売する製品の性質を考えると、消費者の主食を安全な避難所として扱う傾向があり、市場と経済の低迷の中で販売は比較的安定したままです。 さらに、ステープル部門の配当利回りは、S&P 500の10％米国財務省債の2％利回りおよび2.7％利回りを超えて、約3.1％です。
収益の弱さ、高額の評価
消費者向けステープルセクターは、ジャーナルによると、S&P 500の11セクターの第4四半期の最悪の収益成長率を計上する予定です。 水曜日現在、企業の約3分の1が報告しているため、収益はわずかに3.6％増加すると予測されています。 残念な利益は、従来の消費者向けステープル企業が進化する消費者の好みに追いつくのが遅いという懸念を再燃させました。 他の投資家は、評価を別の弱点として挙げています。 消費者向けステープル株は、S&P 500の16倍に対して、約18倍の最終利益で取引されています。
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FRBは株式市場により多くの「リスク」環境を作り出しましたが、中米貿易戦争、ブレグジット、人件費の上昇、インフレなど、多くのマイナスの逆風が残っています。 この無数のリスクを考えると、投資家が完全に防御株を放棄する可能性は低いでしょう。 実際、より広範な市場が大きな後退に直面した場合、消費者の定番は別の集会に向けられる可能性があります。
