商品間スプレッド

商品間スプレッドとは

コモディティ間スプレッドは、原油と暖房油、トウモロコシと小麦などの2つ以上の関連商品の価値の差を利用しようとする洗練されたオプション取引です。 商品は、同じ種類の他の商品と交換可能な、商業で使用される必要な財です。

商品間スプレッドのトレーダーは、特定の配達月に1つの先物市場で長くなり、同時に同じ配達月に関連商品でショートします。

相互商品スプレッドの分析

商品間スプレッド取引には、選択されるさまざまな商品間のダイナミクスに関する知識が必要です。 たとえば、小麦の価格は通常トウモロコシよりも高くなりますが、スプレッドはさまざまで、おそらく1ブッシェルあたり80セントから2ドルです。 商品間スプレッドトレーダーは、小麦とトウモロコシの間のスプレッドが約1.50ドルに上昇すると、範囲が縮小する傾向があり、小麦の価格がトウモロコシに比べて低下することを知っています。 逆に、小麦/トウモロコシの広がりがブッシェルあたり約90セントまで狭くなると、小麦のコストはトウモロコシに比べて増加する傾向があります。

この知識により、トレーダーはスプレッドが拡大しているときに小麦を長く、トウモロコシを短くすることができます。 または、トレーダーはスプレッドが狭くなるととうもろこしで長く、小麦で不足する場合があります。 このようにして、トレーダーは価格動向を正しく予測することでお金を稼ぐことを望んでいます。 トレーダーは各商品の実際の価格ではなく、価格の方向と差に関心があることに注意してください。

さまざまな種類の商品間スプレッド

商品間スプレッドの例には、クラックスプレッドとクラッシュスプレッドが含まれます。 クラックスプレッドには、原油とガソリンや暖房油などの精製石油製品の先物の同時購入が含まれます。 トレーダーは、3-2-1クラックスプレッドとして知られているものを実行する可能性があります。つまり、ガソリンの2つの短いオプションと暖房油の1つの短いオプションに対して、原油の3つの長いオプションを意味します。 トレーダーは、逆スプレッドを実行することもできます。ガスと暖房油では長く、原油では足りません。

クラッシュスプレッドも同様ですが、一般的には農産物に適用されます。 それには、大豆などの生の製品と、大豆油などの粉砕され精製された作物で、長い先物と短い先物を同時に購入することが含まれます。 たとえば、トレーダーは生の大豆を長く買い、大豆油の先物を空売りすることができます。

商品間取引の利点の1つは、多くの場合、ストレート先物取引よりもマージン要件が低いことです。 マージンとは、投資家の口座に保有されている証券の総額と、ブローカーからのローン金額との差であり、これにより、トレーダーはより多く借りることができ、より大きな取引を行うことができます。 ただし、レバレッジ取引は、スプレッドが予期しない方向に移動した場合、トレーダーをより大きなリスクにさらす可能性があり、破滅的な結果をもたらす可能性があります。