9月の効果とは何ですか？
9月の影響は、9月の歴史的に弱い株式市場のリターンを指します。 分析された期間に応じて9月効果の統計的なケースがありますが、理論の多くは逸話的です。 一般的に、投資家は9月の夏休みから戻って、年末までに利益と税務上の損失を固定する準備ができていると考えられています。 また、個人投資家は、子供の学校教育費用を相殺するために、9月に入る株式を清算すると考えられています。 他の多くのカレンダー効果と同様に、9月の効果は、因果関係を伴う効果ではなく、データの歴史的な癖と見なされます。
9月の効果の分析
9月の影響は、市場データの分析（ほとんどの場合、ダウジョーンズ工業平均（DJIA））が、過去100年間で9月が唯一のマイナスの月であるという意味で現実的です。 ただし、その効果は圧倒的ではなく、さらに重要なことには、有用な意味で予測的ではありません。 個人が過去100年間9月に賭けていた場合、その個人は全体的な利益を上げていただろう。 投資家が2014年にのみその賭けをした場合、その投資家はお金を失っていたでしょう。
10月の効果
それ以前の10月の効果と同様に、9月の効果は因果関係のあるイベントではなく、市場の異常です。 実際、1907年のパニック、1929年のブラック火曜日、木曜日、月曜日、および1987年のブラックマンデーの月にもかかわらず、10月の100年のデータセットはプラスです。 1869年に最初のブラックフライデーが発生した月で、2001年の9/11後と2008年にサブプライム危機が発生したため、2つの実質的な1日の下落が発生しました。
ただし、マーケットリアリストによると、この効果は近年散逸しています。 過去25年間、S&P 500の9月の月間平均リターンは約-0.4％で、月間平均リターンはプラスです。 さらに、1990年以前のように9月には頻繁に大きな下落はありませんでした。
9月の効果の説明
9月の影響は米国の株式に限定されず、世界中の市場に関連しています。 一部のアナリストは、投資家が夏の終わりにポートフォリオをキャッシュインに変更する際の季節的な行動バイアスが市場への悪影響に起因すると考えています。
