ヘッジファンドにより、ポートフォリオマネージャーは投資家の資金をプールすることができます。 しかし、従来の企業とは異なり、ヘッジファンドマネジャーは、空売り、レバレッジ、デリバティブ、不良資産、高利回り債など、ミューチュアルファンドには許可されていないよりリスクの高い投資戦略を使用できます。 また、ヘッジファンドはやや急な管理手数料を要求します。最も一般的なのは「2および20」です。この構造では、管理者は手数料として資本の2％を要求し、年間収益の20％を獲得します。 （これらの手数料はヘッジファンドの裁量の対象となり、一部のマネージャーは収益のより高いシェアを要求します。）
ヘッジファンドを始めようとしている金融専門家には、最近そうする正当な理由があります。 2015年のGlocap Hedge Fund Compensation Reportによると、管理下の産業資産が過去最高の2兆8, 200億ドルに達すると、ヘッジファンドの報酬が急上昇しました。 しかし、カナダでファンドを開始することは、プライベートエクイティファンドや従来のLLCの設立よりも複雑なプロセスです。 国の規制要件により、一般的に裕福な個人や機関投資家に限定されているため、小規模の投資家がヘッジファンド戦略にアクセスすることは非常に困難です。
通常、カナダでヘッジファンドを開始するには約1か月かかり、専門家としての費用は25, 000〜35, 000カナダドルの範囲です。 また、財務および投資の強力なバックグラウンドも必要です。 ヘッジファンドマネージャーは、大規模な小売銀行または機関銀行で働いており、Chartered Investment Manager（CIM）やChartered Financial Analyst（CFA）などの認証を完了している可能性があります。 標準的な認定や教育は必要ありませんが、財務の高度なバックグラウンドを持たないマネージャーは、顧客を獲得し、管理下にある資産を構築するのに苦労します。
開始するには、ヘッジファンドマネジャーはまず、ファンドが運営される特定の州でファンドを登録する必要があります。 カナダには、10の州と3つの領域があります。 しかし、カナダは、米国の証券取引委員会のような国家レベルで単一の規制当局を持たないという点で、規制監督において珍しいです。 各州のルールは異なりますが、ケベック以外のほぼ全員がルールの標準セットに従います。 合わせて、国の州および領土の規制当局は、カナダ証券管理者として知られています。
オンタリオ州は、ヘッジファンドの登録とカナダの管理者の監督のための最も重要な管轄権のままです。 その権限は、オンタリオ証券委員会と呼ばれています。
ファンドが投資アドバイスを提供している場合、マネジャーは財務アドバイザーとして登録する必要があります。 ポートフォリオマネージャーがヘッジファンドで証券を販売する場合、ディーラーとして登録する必要もあります。 通常、アドバイザーは特定の州でのみ登録する必要があり、ディーラーはファンドが販売されるすべての州および地域で登録する必要があります。 ただし、ヘッジファンドを開始するために提出する場合、最低限の教育要件はないようであり、免除を受けることができます。
登録後、ヘッジファンドマネージャーは州の規制当局への継続的な報告要件に拘束されます。 さらに、マネージャーは、インサイダー取引、利益相反、および議決権行使などを規制する地域の法律に拘束されます。 ヘッジファンドは、金融テロ、マネーロンダリング、個人のプライバシーなどの犯罪に焦点を当てた連邦法および州法にも拘束されています。
KPMGによれば、ヘッジファンドは年末から90日以内に投資家と規制当局に年次監査済み財務諸表を提供しなければなりません。 さらに、ファンドは、中間期間の60日以内に半年ごとの未監査財務諸表を投資家および規制当局に提供する必要があります。 最後に、カナダの一般に認められた会計原則（GAAP）およびNational Instrument 81-106規則に従って財務諸表を作成する必要があります。
最後に、ヘッジファンドには資本が必要です。 （：理想的な顧客をターゲットにする方法）資金を調達するには、資金と投資戦略をお金を持っている個人に販売できるマネージャーが必要です。 ただし、各州または準州には、ヘッジファンドとして登録するための最低要件があります。 たとえば、オンタリオ州では、最低資本要件は次のとおりです。
- ポートフォリオマネージャーはCAD 25, 000、免除されたマーケットディーラーはCAD 50, 000、投資ファンドマネージャーはCAD 100, 000。
ヘッジファンドが形成されるとき、ファンドをマーケティングするとき、2つのオプションがあります。 会社は目論見書でそれ自体を売るか、売らない。 目論見書は、会社の投資戦略、リスク、構造、およびその他の重要な要素の概要を説明しています。 ファンドが目論見書を使用していない場合、マネジャーはファンドの販売方法にはるかに柔軟性があります。 ただし、目論見書がなければ、特定の投資家に限定されます。
投資家は次のとおりです。
- 認定投資家は投資することができます。 これらには、政府機関、機関、富裕層の個人が含まれます。 毎年、少なくとも100万ドルの純資産があるか、25万ドルの収入がある投資家。最低投資額を満たしている投資家。 これらの投資家は、少なくとも150, 000ドルをファンドに投資する必要があります。ブリティッシュコロンビア、ラブラドール、ニューブランズウィック、ニューファンドランド、ノバスコシアの投資家は、資本で取っているリスクを認めるフォームに署名することもできます。 各投資家は、ポジションをバックアウトするために2日間あります。 オンタリオ州では、備忘録の免除はオプションではありません。
ボトムライン
カナダでヘッジファンドを開始するプロセスは、米国のポートフォリオマネージャーが従うプロセスと非常に似ています。 カナダのヘッジファンド業界は、コストやセクターを監督する単一の中央当局の欠如など、カナダのヘッジファンド業界を区別するいくつかの重要な要因があります。 各州および準州には、独自の規制当局があります。 潜在的なヘッジファンドマネジャーは、代替投資管理協会（AIMA Canada）にアクセスして、プロセスの各ステップの詳細を確認する必要があります。
