3月に連邦準備制度がハト派に転向した際に弱気相場の領域に落ち込んだ大銀行株の投資家は、JPモルガン・チェースと金曜日から数週間以内に第1四半期の結果を報告する際に5つの重要な指標を注意深く見ますJPM）およびWells Fargo Corp.（WFC）。
グループとしての銀行は、四半期のコンセンサス収益で1％の利益を上げると予想されます。これは、ゴールドマンサックスによるS&P 500企業の推定減少と比較すると、表面的には朗報です。 それにもかかわらず、投資家は、金利上昇の抑制を含むFRBのハバナ政策が純利子マージン、住宅ローン銀行、および貸付全体にどの程度影響するかを注意深く観察するだろう、とウォール・ストリート・ジャーナルのいくつかの記事による。
銀行収益：投資家が求めている5つのこと
- 純金利マージン住宅ローン貸付株式引受貸付成長経営陣の経済見通し
マージンは金利の上昇に依存
WSJの報告書で概説されているように、銀行の純利ざやは4年間着実に上昇してきましたが、現在は低下するリスクがあります。 セントルイス連邦準備銀行のデータによると、米国のすべての銀行のマージンは第4四半期に3.34％で、2015年第1四半期の2.95％から急上昇しました。 「銀行は、純利益率を支えるために金利を引き上げる必要があります。これは大きな利益であり、銀行セクターの投資家が注視しているものです」と、Calibre Financial Partnersの創設者兼社長であるPatrick Healeyは述べています。
投資家は、JPモルガンやウェルズ・ファーゴなどの銀行での住宅ローンの貸付にも注力します。 Inside Mortgage Financeのデータによると、2018年の上位24銀行の中で、住宅ローンの収益性は前年比で平均19％低下しました。
取引、融資、経済
株式引受も圧力を受けている可能性があります。 第1四半期には、政府の閉鎖によりIPOの量が引き下げられ、M&A活動も比較的低かった。 クレディ・スイスのアナリストは、株式引受は42％減少したと推定しています。
良いニュースの1つの分野は、銀行の重要な推進力である貸出の成長です。 3月末までに、商業および産業ローンの伸びはFRBのデータごとに10％増加しました。
投資家はまた、銀行のCEOや他の経営陣が景気の減速を続けているのか、FRBが景気後退の可能性を恐れて政策を変更した後、景気が安定しているのかを聞いています。 JPMorganの最高経営責任者であるジェームズダイモンは最近、株主への手紙で「景気後退に備えています。
銀行株が直面する無数の逆風により、KBW銀行指数は52週間ぶりの高値から13％以上下落しました。 Keefe、Bruyette&Woodsによると、WSJによると、銀行株は11.2倍の落ち込んだ先物利益で取引されています。
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確かに、銀行の見通しは2018年の大半を見るほど悲惨ではありません。ゴールドマン・サックスは、たとえば、銀行の利益は年間を通じて加速し、2019年通年で8％上昇すると予測しています。セクター。 その成長を実現するためには、経済を劇的に改善する必要があり、主要な銀行企業がFRBの政策によって傷つけられたこれらのラインを相殺する必要があります。
