ヘッジは、関連する資産の相殺位置をとることにより、資産クラスの不利な価格変動のリスクを軽減するために使用されます。 ベータヘッジには、オフセットベータで株式を購入することにより、ポートフォリオのベータ全体を削減することが含まれます。 逆に、デルタヘッジは、原資産の不利な価格変動に伴うリスクを軽減するオプション戦略です。
ベータヘッジとは
ベータ版は、市場と比較した証券またはポートフォリオの体系的なリスクを測定します。 ポートフォリオベータ1は、ポートフォリオが市場とともに移動することを示します。 -1のポートフォリオベータは、セキュリティが市場の反対方向に移動することを示します。
ベータヘッジには、オフセットベータ付きの株式を購入することにより、体系的なリスクを軽減することが含まれます。 たとえば、投資家がテクノロジー株に多額の投資をしており、ポートフォリオベータが+4であるとします。 これは、投資家のポートフォリオが市場とともに移動することを示しており、理論的には市場よりも400％変動が大きくなっています。 投資家は、全体的な市場リスクを軽減するために、負のベータで株式を購入することができました。 彼らが-4のベータで同じ量の株を購入するならば、ポートフォリオはベータ中立です。
デルタヘッジとは
デルタヘッジには、デリバティブポートフォリオ全体のデルタを計算し、原資産の相殺ポジションを取り、ポートフォリオデルタをニュートラルまたはゼロデルタにすることが含まれます。
ベータヘッジとは異なり、デルタヘッジはセキュリティまたはポートフォリオのデルタのみを調べます。 たとえば、投資家がAppleで1つの長い通話オプションを持っているとします。 2018年8月30日現在、Appleのベータは1.14であり、これはAppleがS&P 500よりも理論的に14％変動しやすいことを示しています。投資家のポジションは+40のデルタを持ちますオプションは40セント移動します。 デルタヘッジを行う投資家は、-40デルタの相殺ポジションを取ります。 ただし、ベータヘッジャーは、ベータが-1.14のポジションに入ります。
