財務構造とは？
財務構造とは、企業が事業の資金調達に使用する負債と資本の組み合わせを指します。 この構成は、関連するビジネスのリスクと価値に直接影響します。 事業の財務マネージャーには、財務構造を最適化するための負債と資本の最適な組み合わせを決定する責任があります。
一般に、企業の財務構造は資本構造とも呼ばれます。 場合によっては、財務構造の評価には、プライベートビジネスまたはパブリックビジネスの管理と、それぞれに伴う資本機会の決定も含まれる場合があります。
財務構造を理解する
企業には、ビジネスのビジネス構造を設定する際にいくつかの選択肢があります。 企業は非公開でも公開でもかまいません。 いずれの場合も、資本構造を管理するためのフレームワークは主に同じですが、資金調達のオプションは大きく異なります。
全体として、ビジネスの財務構造は負債と資本に集中しています。
負債資本はクレジット投資家から受け取られ、何らかの形で一定期間にわたって返済されます。 株主資本は、投資のための事業の所有権と、市場価値の獲得または分配の形でもたらされる株主資本利益率を付与する株主から調達されます。 各ビジネスには、そのニーズ、費用、投資家の需要に応じて、負債と資本の異なる組み合わせがあります。
プライベートとパブリック
民間企業と公開企業は、その構造を開発するためのフレームワークは同じですが、両者を区別するいくつかの違いがあります。 どちらのタイプの企業も株式を発行できます。 プライベートエクイティはパブリックエクイティと同じ概念を使用して作成および提供されますが、プライベートエクイティは、証券取引所のパブリックマーケットではなく、選択した投資家のみが利用できます。 そのため、株式による資金調達プロセスは、正式な新規株式公開（IPO）とは大きく異なります。 民間企業はまた、市場評価に影響を与える複数のラウンドのエクイティファイナンスを経ることができます。 成熟し、公開市場で株式を発行することを選択した企業は、投資銀行の支援を通じてこれを行い、提供品の事前販売と初期株式の評価を支援します。 すべての株主は、IPO後に一般株主に転換され、会社の時価総額は、発行済み株式の時価に基づいて評価されます。
負債資本は、主に一部の投資家にのみ提供される民間の負債で、クレジット市場で同様のプロセスに従います。 一般的に、公開会社には、投資家および市場全体に対する債務投資の分類を支援する公開格付けを持つ格付け機関がより密接に続きます。 企業の債務は、民間企業と公開企業の両方の株式よりも優先されます。 これにより負債のリスクが低くなりますが、民間市場企業は通常、ビジネスとキャッシュフローが確立されていないためリスクが高まるため、より高い金利を支払うことを期待できます。
負債対資本
企業の財務構造を構築する際、財務管理者は負債または資本のいずれかを選択できます。 両方の種類の資本に対する投資家の需要は、企業の財務構造に大きな影響を与える可能性があります。 最終的に、財務管理は、可能な限り最低のレートで会社に資金を供給し、資本義務を減らし、事業へのより大きな資本投資を可能にすることを目指します。
全体として、財務マネージャーは、加重平均資本コスト（WACC）を最適化することにより、資本構造を検討および評価します。 WACCは、会社が投資家に対して資本のすべてについて必要とする支払いの平均割合を導き出す計算です。 WACCの単純な決定は、会社のすべての負債と自己資本の支払い率を組み合わせた加重平均手法を使用して計算されます。
財務構造を分析するためのメトリック
財務構造を分析するための主要な指標は、主に民間企業と公開企業の両方で同じです。 公開会社は、証券取引委員会に公開書類を提出する必要があります。これは、投資家に財務構造の分析の透明性を提供します。 民間企業は通常、投資家に財務諸表報告のみを提供するため、財務報告の分析がより困難になります。
資本構造の指標を計算するためのデータは通常、貸借対照表から取得されます。 財務構造の評価に使用される主要な指標は、総資本に対する負債です。 これにより、会社の資本のどのくらいが負債であり、どのくらいの資本であるかについての迅速な洞察が得られます。 負債には、企業の貸借対照表上のすべての負債または長期負債のみが含まれる場合があります。 資本は、貸借対照表の株主資本部分にあります。 全体として、負債資本比率が高いほど、企業は負債に依存しています。
資本の負債は、資本構造の特定にも使用されます。 企業の負債が多ければ多いほど、この比率は高くなり、逆も同様です。
重要なポイント
- 財務構造とは、企業が事業の資金調達に使用する負債と資本の組み合わせを指します。 民間企業と公開企業は、財務構造を開発するために同じフレームワークを使用しますが、両者にはいくつかの違いがあります。財務管理者は、負債とエクイティ：負債対資本および負債対資本は、会社の資本構造に関する洞察を得るために使用される2つの重要な比率です。
