感度分析を使用して、投資収益に対するさまざまな変数の影響を推定します。 この形式の分析は、プロジェクト管理と収益性予測のために設計されていますが、あらゆるタイプの不確実な予測に使用できます。 投資判断に感度分析を使用する実際的な利点は、リスクと潜在的なエラーを評価することです。
おそらく、感度分析の最も一般的な投資アプリケーションには、割引率またはキャッシュフローの他のストリームの調整が含まれます。 これにより、特定の調整に基づいてリスクを再評価できます。
さらに一歩進んだ感度分析は、投資戦略がどのように構成されているかについての洞察を提供します。 収益性が基礎となるモデルデータまたはその他の仮定にどのように依存するかを示すことにより、投資モデルを比較できます。
感度分析は、特定の処方箋を作成したり、取引シグナルを生成したりしません。 生成された結果をどのように最適に活用するかは、個々の投資家またはプロジェクトマネージャーに任されています。
感度分析のレビュー
感度分析は、入力データの変化の影響を予測する計算手順です。 投資の決定は、不確実性とリスクに左右されます。 ほとんどの投資モデルには、モデルの動作、および入力データの信頼性と一貫性に関する明示的および暗黙的な仮定があります。
これらの基礎となる仮定とデータが正しくないと判明した場合、モデルはその有効性を失います。 感度分析を適用することにより、資本コスト、収入、投資価値などの入力値を調べることができます。
感度分析の基本的な目的は2つあります。重要なモデルベースのパラメーターの影響に対する洞察と、これらのパラメーターに対するモデルによって生成された収益性の感度です。
感度分析の方法
投資モデルの感度分析を実行するには、最初に投資の成功を評価するための一連の基準を特定します。 これらの基準は定量的でなければなりません。 通常、これは収益率（ROR）として設定できます。
次に、モデルにとって重要な入力値のセットを定義します。 つまり、RORを生成する上で最も重要な独立変数を見つけます。 これらには、割引率、資産価格、または個人所得が含まれます。
次に、これらの値が移動できる範囲を決定します。 長期投資は、短期投資よりも範囲が広い。
入力変数（および必要に応じて他の基準）が投資モデルが収益性を維持している間（正のRORを生成）に取ることができる最小値と最大値を特定します。
最後に、変動要因の結果を分析および解釈します。 このプロセスは、入力変数のタイプとRORへの影響に基づいて、単純または複雑にすることができます。
投資決定の感度分析の欠点
投資は複雑で多種多様です。 投資評価は、資産価格、行使価格または行使価格、収益率、無リスク収益率、配当利回り、会計比率、および他の無数の要因に依存する場合があります。
感度分析は、重要な独立変数の動きに基づいた結果のみを生成します。 特定されていない変数（特定の投資決定に対して多くの変数がある）は、一定であると見なされます。
独立変数が独立して移動することはほとんどありません。 独立変数と非測定変数は同時に変化する傾向があります。
