2018年3月上旬、トランプ政権は、米国の鉄鋼業界の将来の見通しを強化するために、米国への鉄鋼およびアルミニウムの輸入に大きな関税を導入する計画を発表しました。
Nasdaq.comによると、製造業者にとって驚きだったとされる関税は、一部の国では免除される可能性がありますが、鉄では25％、アルミニウムでは10％に設定されます。 鉄鋼業界には多くの影響がありますが、このニュースが投資家により一般的に影響を与える可能性のある幅広い方法もあります。
取引所基金（ETF）投資家は、この発表を、金属および鉱業セクターでの投資入札に成功させることができます。 ただし、一部の鋼鉄ETFには関税によってマイナスの影響を受ける可能性のあるコンポーネントが含まれているため、プラスの結果が得られる可能性があるため、注意が必要です。
鉄鋼セクター固有のETF
意図した関税のニュースを聞いて、多くのETF投資家はすぐにVanEck Vectors Steel ETF（SLX）に目を向けたかもしれません。 SLXは、鉄鋼業界のグローバル企業に続き、37.2％が米国市場に傾いています。 ただし、19.1％のブラジル、13.3％のオランダ、および11.1％の英国も含まれます。
その結果、SLXには米国よりも多くの国際的なコンポーネントが含まれているため、トランプの関税が実際に将来SLXのパフォーマンスを妨げる可能性があります。 実際、発表直後にSLXは1.0％下落しました。
より広範な金属と鉱業が重要
SLXが下落した一方で、金属と鉱業全般に焦点を当てたより広範なETFがわずかに上昇しました。 SPDR Metals&Mining ETF（XME）は、ストーリーが崩壊した翌日に0.5％上昇しました。
XMEには重要な鉄鋼コンポーネントが含まれており、49.7％が鉄鋼メーカーに傾いています。 また、石炭と消耗燃料14.1％、アルミニウム12.0％、金9.0％、銀6.3％、銅5.1％が含まれています。
XMEは、S&P Total Market Indexの関連セグメントを中心としたインデックスである、より大きなS&P Metals&Mining Select Industry Indexのパフォーマンスを追跡することを目的としています。 XMEは、従来のキャップウェイトインデックスシステムとは対照的に、比較的等しいウェイトアプローチで設計されています。
関税のニュースが壊れたとき、それは鉄鋼とリンクされたETF製品に向かって急いで誘惑したかもしれません。 ただし、投資家は、投資を決定する前に、検討しているETFの構成要素を正確に知ることが重要です。 この場合、デューデリジェンスが重要でした。 SLXが関税の影響を受けるのはプラスではなくマイナスになる可能性があることが明らかになりました。
ETFの原資産とその製品のインデックス方法は、手元の状況に応じてその製品の健全性にすべての違いをもたらす可能性があります。 この意味で、ETFが提供する多様化と広範なエクスポージャーは、ETF自体の構成要素が差し迫った関税によってどのように影響を受けるかに応じて、投資の成功を判断する上で有益または有害な要因になります。
これらの理由から、SLXとXMEの間の決定は、米国の鉄鋼で構成されているのは約半分しかないにもかかわらず、最終的に投資家を後者に向けることがあります。 当分の間、利用可能な他のターゲットを絞った選択肢はありません。
一部の国は免除される場合があります
関税のニュースは継続中であり、関税がいつどのように実施されるかはまだ分からない。 また、関税計画が今後数日および数週間で大幅に変更される可能性もあります。 しかし、典型的なように、市場はニュースの最初のビットにすぐに反応しました。
この文書の執筆時点では、カナダとメキシコは免除される可能性があることが示唆されていますが、関税の実施に関する決定的なタイムラインはありません。 EUと日本も例外を求めてトランプ政権にロビー活動を行っています。 特定の国が免除されている場合、これは、コンポーネント企業の起源と取引に応じて、これらのETFの1つに含まれる鉄鋼関連コンポーネントのバスケットのパフォーマンスに影響を与える可能性があります。
