あなたが新しい投資家であるか、数回ブロックを経験しているベテランの人であるかどうかは関係ありません。 新しいポートフォリオを作成するとき、または既存のポートフォリオをリバランスするときに考慮すべき要因を知ることは非常に重要です。 結局のところ、市場の状況は返品の可能性を脅かす可能性があります。 しかし、これらの重要な決定を下すとき、どのような指標を検討すべきでしょうか？
投資家は、さまざまな比率と指標を使用して、ポートフォリオに追加する企業を決定できます。 その中には、配当性向（DPR）があります。これは、会社の総純利益に対して支払われる配当を調べます。 このメトリクス、その意味、および解釈方法の詳細をお読みください。
重要なポイント
- 配当性向は、企業の純利益に対する株主に支払われた合計ドルの比較であり、この比率は、企業の財務諸表で簡単に見つけられるデータを使用して計算できるファンダメンタル分析の重要な側面です。普通株当たり年間配当金を一株当たり利益で割ることにより、一株当たりベースで計算されます。
配当性向とは何ですか？
配当性向は、会社の純利益に対する株主への支払い総額の比較です。 投資家に報いるために使用される会社の収益の割合です。 配当性向は、企業の財務諸表で簡単に見つけられるデータを使用して計算できるファンダメンタル分析の重要な側面です。 この比率は、会社が株主への現金配当の支払いに充てる純利益の割合を示します。
また、企業が事業に再投資したり、債務の返済に使用したり、現金準備金に追加したりしない純利益とみなされます。 このように、配当性向は保持率の反対であり、これは会社が事業に再投資するために保有する収益額を示しています。
配当金の配当と保持率
配当性向の計算方法
配当性向は、年間総配当性向を純利益で割ることにより絶対的に計算できます。 ただし、より一般的には1株あたりで計算されます。 式は次のとおりです。
DPR = 1株当たり年間配当÷1株当たり利益
配当性向は、会社の貸借対照表に示されている普通株主資本合計を使用して決定できます。 この合計を会社の現在の株価で割り、発行済み株式数を取得します。 次に、貸借対照表に表示されている配当支払額を発行済み株式数で割ることにより、1株当たり配当を計算します。
1株当たり利益（EPS）の数値は、会社の損益計算書の下部に記載されています。
配当性向の解釈
配当性向は、投資収益率を測定する主要な収益性比率です。 会社が支払いまたは保持する純利益の割合を明らかにすることにより、会社の将来の見通しを測定するための指標としても機能します。
配当性向は、企業の将来の見通しを評価する指標として役立ちます。
高い配当性向は、アクティブな投資家によって常に評価されるとは限りません。 異常に高い配当性向は、会社が贅沢な配当を提供することで投資家からの悪いビジネス状況を隠そうとしていること、または運転資本を積極的に使用して拡大することを単に計画していないことを示します。
アナリストは、配当の支払いと内部留保の健全なバランスを見たいと考えています。 彼らはまた、企業がブームとバストのサイクルを経ていないことを示す、毎年一貫した配当性向を見たいと考えています。 株式トレーダーは、買い持ち投資家とは対照的に、投資を得るのに十分な期間投資を保留するつもりがないため、株式配当を却下する傾向があります。
近年、ビジネスブームの頂点に立つ企業は、投資家にほとんどまたはまったく配当を支払っていません。 1990年代後半のテクノロジーブームの間、それは企業が快適な成長を遂げているが、目覚ましい成長ではないことを示すシグナルとさえ見なされていました。
DPRに関する考慮事項
DPRに関して考慮すべき要素の1つは、会社の成熟度です。 新しい会社は、低いDPRを支払うか、まったくDPRを支払わない場合があります。 これは、会社がまだかなり新しく、研究開発（R&D）、新しい製品ライン、または新しい市場への拡大などの成長に集中していることを意味します。 より確立された会社は、特に拡大と成長の段階をかなり過ぎた場合、配当をまったく支払わないと投資家を失望させるかもしれません。
DPRと配当持続可能性
配当性向も、企業が配当を維持できるかどうかを判断するのに役立ちます。 健康なDPRの一般的な範囲は35％〜55％の範囲です。 これは、会社が収益の約半分を株主に還元し、残りの半分を成長のために再投資していることを意味します。 この種の配当率は、より持続可能な配当を示しています。
DPRが100％を超える企業は、持続不可能になる傾向があります。 それは、それが得るよりも多くのお金を株主に返していることを意味します。 会社は配当を下げるか、さらに悪いことに、配当をやめなければならないかもしれません。 しかし、多くの企業が配当を削減すると株価が下落する可能性があると感じているため、このシナリオはあまりありません。 また、投資家が配当を支払う会社の経営陣に対する信頼を失う可能性もあります。
ボトムライン
配当性向は、特に長期的には、銘柄選択の重要な要素であり続けています。 プロのポートフォリオマネージャーは一般的に、投資家がポートフォリオの一部をそのような収入を生み出す株式に充てることを推奨しています。 投資家が退職に近づくにつれて、そのような株式に充てられる推奨部分は一般的に増加します。
