有名な投資家であるスティーブ・アイスマンの米国の銀行部門に対する最新の要請は、本を書くことは何もありませんが、金融部門の投資家にとっては朗報です。 金融危機に至るまでサブプライム住宅ローン証券に賭けたアイスマンは、マイケルルイスのベストセラー「ビッグショート」のキャラクターとして脚光を浴びました。 これもハリウッドの大ヒットになりましたが、最近の米国の金融システムの現状についてはかなり楽観的です。 「1990年代以降、銀行に対してこれほど前向きではありませんでした」と、ニューバーガーバーマンのポートフォリオマネージャーは先週の水曜日にCNBCから次のように述べていると引用されました。
全身リスク
金融危機後の急落以来、KBWナスダック銀行指数（BKX）はほぼ500％上昇し、JPモルガンチェース&カンパニー（JPM）、バンクオブアメリカコーポレーション（BAC）、ゴールドマンサックスグループインク（GS ）およびCitigroup Inc.（C）は、それぞれ616％、980％、390％および650％増加しています。 過去1年間で、金曜日の取引終了時点で、JPモルガンは23％増、バンクオブアメリカは25％増、ゴールドマンサックスは3％増、シティは22％増です。
米国財務省とハーバードのエコノミスト、ケネス・ロゴフからの、金融システムの持続的なリスクのために新しい銀行危機が起こりうるという警告とは対照的に、アイスマンは「最近のシステミックリスク」は見ないと言います。銀行セクターのリスクの多くが除去されたことを示す例として、金融危機直前の35対1と比較した10対1のレバレッジ比率。 （参照： 銀行株が長期的に上昇する4つの理由：Bove。 ）
大規模な規制緩和
リスクは別として、アイスマンは今後数年間にわたって「金融サービス部門の大規模な規制緩和」と見なしているため、銀行全体で強気です。 金融危機の後にレバレッジを解除する必要があった銀行は、より緩い規制環境でローンの帳簿を再び拡大し始めることができます。 たとえば、2008年にリーマンブラザーズが崩壊したことで多くの人が破産に陥ることを恐れていたシティは、レバレッジを「13または14対1」に引き上げることができます。
そして、彼は、銀行が大規模な規制緩和によって先導される黄金時代を見る唯一のものではありません。 尊敬されている銀行アナリストのディック・ボブは、規制改革を銀行部門の前例のない成長に導く4つの要素の1つ、または「地球上の真の「ニルヴァーナ」」と述べました。 他の3つの要因には、税制改革、金融政策の変更、技術の進歩が含まれます。 （、参照： JPMorganの株式がさらに大きな利益に備える理由 ）
もちろん、アナリストがこの地上でニルヴァーナについて話し始めたとき、潜在的なリスクに関する自己満足を助長する傾向があるのはまさにそのような熱狂です。 規制緩和と混合した自己満足は、金融災害のレシピです。 そのため、今後数年間は銀行の利益がこの世界を超越する可能性がありますが、セクターがクラッシュする可能性のある潜在的なリスクに注意してください。
