トレーダーのコミットメント（COT）レポートとは何ですか？
トレーダーのコミットメント（COT）レポートは、米国先物市場のさまざまな参加者の保有総額を示す週刊誌です。 毎週金曜日、商品先物取引委員会（CFTC）により3:30 ETに発行されたCOTレポートは、同週火曜日時点での分類された取引グループのコミットメントのスナップショットです。 レポートは、投資家に先物市場操作に関する最新情報を提供し、これらの複雑な取引所の透明性を高めます。 多くの先物トレーダーが取引する市場シグナルとして使用します。
重要なポイント
- トレーダーのコミットメントレポートは、米国先物市場のさまざまな参加者の総保有額を示す週刊誌です。トレーダーは、レポートを使用して、取引でショートポジションとロングポジションのどちらを採用すべきかを判断することができます。レポートの：レガシー、サプリメンタル、分解、およびトレーダーの金融先物レポート。
トレーダーのコミットメント（COT）レポートの仕組み
COTレポートの歴史は1924年に遡り、米国農務省の穀物先物局が先物市場でのヘッジおよび投機活動の概要を説明する年次レポートを発行しました。 1962年、レポートは毎月発行されました。 1990年代に、レポートは隔週発行に移行し、2000年に毎週発行されました。
レポートに含まれる情報は火曜日に編集され、毎週金曜日にリリースされる前に水曜日に検証されます。 レポートは、データがグラフィカル形式で視覚化されることを提供します。 このレポートは、人々が市場のダイナミクスを理解するのに役立つことを目的としています。 米国商品先物取引委員会によると、「20日以上のトレーダーがCFTCによって設定された報告レベル以上のポジションを保持している先物市場の先物およびオプションに対する各火曜日の建玉」。
トレーダーは、このレポートを使用して、ショートポジションかロングポジションかに関係なく、自分のトレードでどのポジションを取るべきかを判断するのに役立ちます。 報告書が行っていないことの1つは、法的制約のために個々のトレーダーのポジションを分類することです。 委員会によると、これは機密ビジネス慣行の一部です。
特別な考慮事項
COTの重要性を誇張することはできません。 これは、トレーダーにとって、また先物市場の価格動向に関するほとんどの学術研究のためのコアデータソースです。 そうは言っても、それは批評家を持ち、レポートに関する彼らの問題は正当化されます。 COTの最大の弱点は、透明性を促進することを目的とした文書では、それを管理する規則が透明ではないことです。
それは透明性を促進することを意図していますが、それを支配するルールは透明ではありません。
たとえば、トレーダーは非商業的または商業的として分類され、その特定の商品内のすべてのポジションを保持します。 これは、小さなヘッジと原油のはるかに大きな投機的取引を行う石油会社は、両方のポジションが商業カテゴリーに現れることを意味します。 簡単に言えば、分解されたデータでさえも、市場を正確に表すとは言えないほど集約されています。 商業上のデリケートなポジションに影響を与えないように、遅延についてより詳細なデータを公開するよう推奨されていますが、それはまだありそうにありません。 そして、その制限にもかかわらず、ほとんどのトレーダーは、COTの疑わしいデータでさえ、何もないよりも優れていることに同意します。
レポートの種類
前述のように、COTレポートには4つの異なる種類のレポートが含まれます：レガシー、補足、分解、および金融先物のトレーダーレポート。
レガシー
レガシーCOTは、トレーダーが最も精通しているものです。 20を超えるトレーダーがいるすべての主要な契約のオープン金利ポジションを分析します。 レガシーCOTは、非商業トレーダー、商業トレーダー、および報告不可能なポジション（小規模トレーダー）に対して、ロング、ショート、スプレッドのポジションに分けられた商品の市場を単に示しています。 建玉の変化と同様に、建玉の合計が表示されます。 COTは、主要な市場参加者が考えていることの概要を提供し、トレンドが継続または終了する可能性を判断するのに役立ちます。 たとえば、商業用と非商業用の両方のロングポジションが成長している場合、それは原商品の価格に対する強気のシグナルです。
補足
補足報告書は、13の特定の農産物の契約を概説するものです。 これらはオプションと先物の両方のポジションです。 このレポートは、3つの異なるカテゴリの建玉の内訳を示しています。 これらのカテゴリには、非営利、商業、およびインデックストレーダーが含まれます。
分解された
分解されたCOTレポートは、トレーダーによく知られているもう1つのレポートです。 市場参加者のより深い内訳を提供し、商業トレーダーを生産者、商人、加工業者、ユーザー、スワップディーラーに分割します。 非営利の参加者は、マネーマネーとその他の報告対象に分けられます。 これは、ゲーム内のスキンを持っている人（実際のユーザー）が市場について考えていることと、利益の動機や投機家を持っている人のことをより明確に把握することを目的としています。 分解されたCOTレポートは、一部、レガシーCOTに対する批判への対応です。
金融先物のトレーダー
COTレポートの最後の部分は、金融先物取引のトレーダーレポートです。 このセクションでは、米国債、株式、通貨、ユーロなどのさまざまな契約の概要を説明します。 他と同様に、このレポートには、ディーラー/仲介業者、資産運用会社/機関投資家、レバレッジドファンド、およびその他の報告対象の4つの異なる分類があります。
