CBOEボラティリティインデックス（VIX）は、今後30日間のS&P 500インデックスオプションの予想価格変動の指標です。 「恐怖指数」と呼ばれることの多いVIXは、Chicago Board Options Exchange（CBOE）によってリアルタイムで計算されます。
その説明のキーワードは 予想されて 、 次の30日 です。 VIXの予測的性質により、VIXは暗黙のボラティリティの指標となり、履歴データや統計分析に基づくものではありません。 予測の期間も短期的に見通しを狭めます。
VIXとS&P 500
瞬時ではありません。
VIXは投資家のセンチメントを反映したものと考えられていますが、先行指標であることに注意してください。 言い換えれば、それは即時の市場の動きの兆候として解釈されるべきではありません。
たとえば、2017年11月9日に、VIXは、税制改革計画の遅れの懸念から、取引セッション中に22％上昇しました。 一方、S&P 500は1ポイント未満の低下でした。
VIXは投資家の不安の高レベルを明らかにしましたが、Investopedia Anxiety Index（IAI）は中立のままでした。 IAIは、特定の時間にどのトピックが最も読者の関心を引くかを分析し、それを金融市場の実際の出来事と比較することによって構築されます。 投資家の不安を3つの異なるカテゴリーに分類します。1）マクロ経済。 2）市場; および3）借方と貸方。
完璧ではありません。
VIXは投資家の感情を反映したものと考えられ、過去にはS&P 500の下落の先行指標でしたが、その関係は最近変化している可能性があります。 たとえば、2017年8月8日から2017年11月8日までの3か月間で、VIXは19％上昇しました。これは、市場参加者の不安を示しており、S&P 500は下降軌道にあると思われます。 ただし、S&P 500はその時間枠で史上最高値のスケーリングに追われていました。
一方、VIXの先行指標でもあることが証明されたIAIは、ある程度の相違を示し始めています。 上記の期間中、市場に関するいくつかの懸念にもかかわらず、IAI全体は実際に低下しました。 （詳細については、「 ボラティリティの追跡：VIXの計算方法」を 参照してください。）
ボトムライン
センチメントは、株式市場の意思決定に大きな役割を果たします。その程度まで、VIXを一見するのは良い考えです。 ただし、インデックスは完全とはほど遠いものであり、投資家はどの程度の重みを付けたいかを考慮すべきです。 結局のところ、VIXはカジノに例えられており、一部のトレーダーが自身の利益のためにインデックスに影響を与える可能性があるという主張がありました。
