グラハム数の定義

目次

• グラハムナンバーとは
• グラハム数を理解する
• グラハム数の例
• グラハム数の制限

グラハムナンバーとは

グラハム数は、会社の1株当たり利益と1株当たり簿価を考慮して、株式の基本的な価値を測定する数値です。 グラハム数は、防御投資家が株式に対して支払うべき価格範囲の上限です。 理論によれば、グラハム数を下回る株価は過小評価されているため、投資する価値があると考えられます。式は次のとおりです。

。。。 $\sqrt{22。5\times \text{（1株当たり利益）}\times \text{（1株当たり簿価）}}$ 22.5×（1株当たり利益）×（1株当たり簿価）

この用語は、ベンジャミン・グラハムの番号とも呼ばれます。

グラハム数を理解する

グラハム番号は、「価値投資の父」ベンジャミン・グラハムにちなんで命名されています。 現在良い価格で売られている株を特定する際の一般的なテストとして使用されます。 22.5は、価格と収益の比率が15を超えてはならず、価格と帳簿の比率が1.5（15 x 1.5 = 22.5）を超えてはならないというGrahamの考えを説明する計算に含まれています。

グラハム数は、代わりに次のように計算することもできます。

。。。 $\sqrt{15\times 1。5\times （\frac{\text{当期純利益}}{\text{発行済み株式}}）\times （\frac{\text{株主資本}}{\text{発行済み株式}}）}$ 15×1.5×（未払い純利益を共有する）×（未払いの株主資本を共有する）

基本的に、この2番目の計算方法は1番目の計算方法と同等で、EPS =純利益/発行済み株式数、簿価は株主資本の別の用語です。

グラハム数の例

たとえば、会社ABCの1株当たりの1株当たり利益が1.50ドルで、1株当たり簿価が10ドルである場合、グラハム数は18.37になります。 （（22.5 * 1.5 * 10）= 18.37）。 繰り返しますが、グラハムによると、投資家がABCの株式に対して支払うべき最高額は18.37です。 ABCの価格が16ドルであれば、魅力的です。 19ドルで販売されている場合は、避けてください。

グラハム数の制限

グラハム数の計算では、経営の質、大株主、業界の特徴、競争環境など、優れた投資を構成すると考えられる多くの基本的な特徴が除外されています。

株式および株式商品に関して、ファンダメンタル分析は、収益、収益、業界が循環している場所、資本利益率（ROE）、利益率などの主要な指標と経済指標に焦点を当てた価値を決定する方法です。 基本的な分析は、会社の財務諸表に依存しています。 最も有名で成功したファンダメンタルアナリストの1人であるウォーレンバフェット（別名「オマハのオラクル」）は、ファンダメンタル分析の採用に成功したことで有名です。 ウォーレンバフェットは、ベンジャミングラハムの学生であり従業員でもありました。 セキュリティ分析の基本的な方法は、テクニカル分析の反対であると考えられています。