ブルームバーグが報告したように、ゴールドマンサックスグループインク（GS）は、4兆ドルのETF市場でのシェアを高めることを目的とした幅広い戦略を開始しています。 JPMorgan Chase&Co.（JPM）を追い越すことを期待して、ゴールドマンはウォール街の仲間と同じ戦略を試してみます。 金融大手は、規制記録に従って、来週早々に取引を開始する予定の、超低コストの幅広いインデックス製品のラインを導入するために申請しました。 この戦略は、BlackRock Inc.（BLK）、State Street Corp.（STT）、Vanguard Group、およびその他のETF業界のプレーヤーからビジネスを獲得する可能性があります。
ビッグバンクは「BYOA」戦略を採用
ActiveBeta USラージキャップエクイティファンド（GSLC）に投資する非常に成功した要因を含む18のETFを既に保有しているゴールドマンは、JPMorganの論争の的となっている「持参資産」戦略をコピーしています。数十億ドルの資産を既存の裕福なクライアントから、それら自身のETFから移動します。
ゴールドマンは、4年前に独自の安価なファクターETFを発売して初めて市場に参入しました。 今年の初め、金融巨人の資産管理部門は、金融アドバイザーの間で人気が高まっているETFとミューチュアルファンドを保有するモデルポートフォリオビジネスであるStandard&Poor's Investment Advisory Service（SPIAS）の購入計画を発表しました。
ETFの資本市場の責任者であるSteve Sachs氏は、次のように述べています。ゴールドマン。
「自分の資産を持ち込む」方法を使用して、JPモルガンはわずか14ヶ月でETFビジネスを3倍の300億ドルの資産にできました。
JPMのETFへのプッシュ
JPMorganは、2018年6月にETF市場で初めて大規模なスプラッシュを行いました。BetaBuildersと呼ばれるETFのスイートの発売により、幅広い先進市場のベンチマークを低料金で追跡します。 それ以来、債券ETF市場に参入し、ブルームバーグあたり28億ドルの資産を持つ欧州市場での初期の動きになっています。
ブルームバーグインテリジェンスのアナリスト、エリックバルチュナスは、次のように述べています。 「資産を取得するのがどれほど難しいかを見てきました。 しかし、自分の資産を持ち込むことであなたはモジョになり、モジョは人々に電話をかけ、投資家に電話をかけます。」
多くの企業が、JPモルガン、そして現在のゴールドマンが、富裕層の顧客を自社製品に誘導することで、ETF市場で大きなシェアを獲得していることを批判しています。 JPMorganのETFディストリビューションの責任者であるJillian DelSignoreは、「当社の製品には社内関連会社がありますが、それらは機関顧客であり、自社のデューデリジェンスでそれを扱います」と述べています。
ブルームバーグインテリジェンスによると、JPモルガンの低コストのベータビルダーは、年間合計で4200万ドルを顧客に節約しました。
脅威にさらされているビッグスリーアセットマネージャー
JPMorganとGoldmanのリードに続いて、Morgan Stanley（MS）、UBS Group AG（UBS）、Wells Fargo Corp.（WFC）などの他の資産運用会社も同様に、独自の「社内」安価なベータETFを作成できます。 これはビッグスリープロバイダーの支配に深刻な脅威をもたらすでしょう。ブラックロック、ヴァンガード、およびステートストリートは現在、バロンの米国市場の約600製品のETF資産の80％を占めています。
次は何ですか？
特にゴールドマンに関しては、会社がBYOA戦略で成功した場合、規制申請の分析によると、ブラックロックは最悪のオフになる可能性があります。 ユナイテッドキャピタルの顧客は、ブルームバーグごとに、ブラックロックのiShares ETFラインで約40億ドルを保有しており、ゴールドマンの新しいETFに再配分することができます。
ブルームバーグのバルチュナス氏は次のように述べています。 「このような動きをすることで、銀行はエンドクライアントとフローを所有できます。 それはそこに残忍です。」
