ジニーメイパススルーとは
Ginnie Maeパススルーは、Ginnie Maeとして知られるNational National Mortgage Association（GNMA）が発行する投資であり、連邦住宅管理局（FHA）およびDepartment of Veterans Affairs（VA）住宅ローンのプールから収入を引き出します。 ジニーメイパススルー証券は、住宅ローン保有者による住宅ローンの利息および元本の支払いから収入を得ます。 このタイプのセキュリティは、米国政府の完全な信頼と信用に支えられています。 ジニーメイパススルー証券は、住宅ローン担保証券（MBS）です。
ジニーメイのパススルー証券は、収入が住宅ローン保有者が住宅ローンに対して行う支払いに依存するという点で、他の住宅ローン担保証券と類似しています。 支払いと利子は、セキュリティ所有者に「パススルー」され、手数料はかかりません。 このタイプのセキュリティは、一定の期間にわたって毎月の収入を提供し、一般に政府によって保証されているため安全であると考えられています。 ジニーメイのパススルー証券の住宅ローンはFHAまたはVAによって保証されており、政府が保証していることを意味します。 そのため、Ginnie Maeのパススルー証券には、通常のMBSよりもデフォルトに対する保護の層が多くあります。 最初は、すべてのMBSと同様に、借り手と彼または彼女自身の信用力です。 これに加えて、ジニーメイはMBSの究極の保証人であり、米国政府はシステム全体を後退させている独自の財務力を持っています。
収入を生み出すジニーメイパススルー証券には、ジニーメイIとジニーメイIIの2つのプールがあります。 ジニーメイI（GNMA I MBS）は毎月15日に元本と利息を支払う住宅ローンで構成され、ジニーメイII（GNMA II MBS）は毎月20日に同じことを行います。 住宅ローンごとに金利が異なり、プールに集約されるため、利息の額は異なる場合があります。 2つのプールのもう1つの違いは成熟度です。ジニーメイIは単一家族で最大30年、マルチファミリーで最大40年ですが、ジニーメイIIは複数家族のプロジェクトまたは建設ローンを含まないため、最大30年です。
ジニーメイのパススルー証券に投資する際に留意すべき点がいくつかあります。 最も重要なことは、特に金利が下がり、住宅ローン保有者がより低い金利で借り換えができる場合、証券保有者は住宅ローンの元本が予想よりも早く返済されるリスクを冒しています。 このリスクは期限前償還リスクと呼ばれ、すべてのモーゲージ担保証券に適用されます。 さらに、ジニーメイのパススルー証券から得られた収入は、州および連邦レベルの両方で課税対象と見なされます。 最後に、証券保有者は、他の投資と同じようにジニーメイのパススルー証券を販売でき、証券の市場価値は各営業日の終わりに計算されます。
